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EURUSD Volatilités implicites par delta 16-05-2014

EURUSD Volatilités implicites par delta 16-05-2014

Publié le 16 Mai 2014 par EURUSD Implied Volatility
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Cette fois, c'est la "barrière" à 1.3650 qui a été jouée. Après l'échec sur 1.40, joli timing !
On termine la semaine sans grande envergure, 1.3697 sur le spot sans aucun relai pour l'instant dans un sens ou dans l'autre. Les volatilités implicites des options sur EURUSUD restent sur des niveaux bas en particulier sur les échéances courtes, ce qui signifie qu'à priori, les traders ne voient que peu de risque sur des décalages importants du pair.


Options à barrière EURUSD

▪ Intérêts Importants (plusieurs milliards de nominaux) sur 1.40 1.3450
▪ Intérêts Standards 1.41, 1.3950 et 1.35


Volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du lundi 12 mai au vendredi 16 Mai 2014 :





Volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du vendredi 16 Mai 2014 :



Volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du vendredi 16 Mai 2014 en chiffres :




Les données "brutes" des volatilités implicites sont riches en information sur ce qu'anticipent les opérateurs. Une autre manière de voir comment le sentiment peut bouger au cours de la semaine est d'observer les variations journalières des volatilités par échéance. On obtient alors la "dynamique" de la surface de volatilité. Cette dynamique retranscrit la rapidité avec laquelle les volatilités implicites ont bougé en fonction du temps et du spot.

Variation en chiffres des volatilités implicites des options sur EURUSD par jour sur la semaine du 12 mai avril au 16 mai 2014 :




Background

L'anxiété ou la quiétude des traders est souvent retranscrite dans le prix des options par la nature même des ces instruments financiers.

Plus une option vaut cher en volatilité pour un delta donné, plus les opérateurs - potentiels acheteurs ou vendeurs de cette option - privilégient un fort mouvement et sont disposés à payer un prix plus cher pour s'en prémunir.

Il est souvent intéressant de se rendre compte comment, pour un delta donné, bouge la volatilité implicite d'une option pour différentes échéances, et ressentir l'empressement ou l'inertie de "l'offre et la demande d'options".

La présence d'options à barrières impliquent des actions de la part des market makers sur le spot afin de protéger (s'ils sont acheteurs de l'option) ou au contraire d'attaquer (s'ils sont vendeurs de l'option) la barrière.



Mots clés :delta, volatilité implicite, Risk Reversal 25 Delta



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Un premier point qui commence bien.