Volatilités implicites du CAC 40 au 04-04-2014

4496 au plus haut en cette fin de semaine sur le CAC40, +85 d'un vendredi sur l'autre.
Et on entend "4500, 4500, 4500...".

Les volatilités implicites des options sur le contrat future CAC 40 (FCE) ont poursuivi leurs baisses, à comparer avec la volatilité historique du CAC 40.



Chiffres et représentation

Si on représente graphiquement les prix des options exprimés en termes de volatilité implicite par rapport à la maturité et à la moneyness (le rapport Future/Prix d'exercice), on obtient une surface de volatilité des options du CAC 40 :

Les volatilités implicites des calls OTM sur le court terme semblent assez basses - pas de risque important en cas de hausse prochaine de l'indice.

Matrice Numérique de la surface de volatilité des options du CAC 40 :


Historiques des cours des options sur le CAC 40 par mois
Historiques des cours des options sur le CAC 40 par trimestre





Background

Les marchés dérivés interagissent avec les marchés de leurs sous-jacents. Toute l'information contenue dans les marchés d'options peut être extrêmement importante pour les traders directionnels.

Sur un indice comme le CAC 40, une large part des positions qui impactent les cours sont issues d'une manière ou d'une autre de ce que font les opérateurs qui vont trader les options. La couverture des uns étant la position spéculative des autres.

En analysant comment investissent les traders options par l’intermédiaire des niveaux de prix relatifs des options entre elles, on peut avoir une idée sur ce qu'anticipent les opérateurs - plus les risques de décalages sont tenus comme forts, plus on est capable de payer cher une assurance.

En étudiant la manière dont varient les prix en terme de volatilité à partir de ces surfaces, on peut localiser où se situe les risques et à combien le marché les estime.


Mots Clés : surface de volatilité, volatilité implicite, Risk Reversal