logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  EURUSD Volatilités implicites par delta 21-03-2014 
EURUSD Volatilités implicites par delta 21-03-2014

EURUSD Volatilités implicites par delta 21-03-2014

Publié le 22 Mars 2014 par Eurusd
icone rss


1.3794 à la clôture ce vendredi sur l'EURUSD. Les tensions avec la Russie sur l'Ukraine continuent de peser sur le pair, sans non plus inverser la tendance pour autant.

Options à barrière

Intérêts Importants (plusieurs milliards de nominaux) sur 1.40 1.36
Intérêts Standards 1.3650


Volatilité ATMF, "Risk reversals 25D" et "Vega weighted butterflies"

Volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du lundi 17 au vendredi 21 mars 2014 :


Les volatilités ATMf ont franchement baissé sur la semaine, pour des mouvements sur le spot qui restent limités. On reste encore sur des niveaux relativement bas.

Les butterflies sont restés parfaitement stables cette semaine. Pas de mouvement sur la convexité du smile.

Les Risk Reversal 25D ont accompagné la baisse continue des volatilités ATMf.


Volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du vendredi 21 mars 2014 :



Volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du vendredi 21 mars 2014 en chiffres :




Les données "brutes" des volatilités implicites sont riches en information sur ce qu'anticipent les opérateurs. Une autre manière de voir comment le sentiment peut bouger au cours de la semaine est d'observer les variations journalières des volatilités par échéance. On obtient alors la "dynamique" de la surface de volatilité. Cette dynamique retranscrit la rapidité avec laquelle les volatilités implicites ont bougé en fonction du temps et du spot.

Variation en chiffres des volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité sur la semaine :




Background

L'anxiété ou la quiétude des traders est souvent retranscrite dans le prix des options par la nature même des ces instruments financiers.

Plus une option vaut cher en volatilité pour un delta donné, plus les opérateurs - potentiels acheteurs ou vendeurs de cette option - privilégient un fort mouvement et sont disposés à payer un prix plus cher pour s'en prémunir.

Il est souvent intéressant de se rendre compte comment, pour un delta donné, bouge la volatilité implicite d'une option pour différentes échéances, et ressentir l'empressement ou l'inertie de "l'offre et la demande d'options".

La présence d'options à barrières impliquent des actions de la part des market makers sur le spot afin de protéger (s'ils sont acheteurs de l'option) ou au contraire d'attaquer (s'ils sont vendeurs de l'option) la barrière.



Mots clés :delta, volatilité implicite, Risk Reversal 25 Delta



D'autres Fiches
Représentation du mouvement d'un actif financier
- ABC des Options -
Représentation du mouvement d'un actif financier
Représenter les variations d'un actif (une action, un indice...) permet non seulement de pouvoir les simuler mais aussi d'en déduire le prix d'instruments dérivés de cet actif.
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 10)
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 10)
Le P&L du Ratio Backspread commence à bien performer : +1722.30 euros cette fin de semaine.
Le call spread : Le Delta
- Stratégies Options Fondamentales -
Le call spread : Le Delta
Vitesse de prise de valeur pour le call spread : le delta ∆
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 11)
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 11)
+ 1983 euros sur le Ratio Backspread cette semaine. Le P&L se confirme
Vega hedging : une première approche
- Hedging -
Vega hedging : une première approche
Couvrir un portefeuille d'options contre les variations de la volatilité implicite doit correspondre à une contrainte particulière
CAC 40 : risk-reversal delta-hedge suivi 9
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
CAC 40 : risk-reversal delta-hedge suivi 9
P&L + 1724 euros