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Volatilités implicites du CAC 40 au 07-03-2014

Volatilités implicites du CAC 40 au 07-03-2014

Publié le 08 Mars 2014 par Volatilites Implicites CAC 40
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Le CAC termine à 4365 cette fin de semaine. Les quelques statistiques de la semaine avait permis d'aller voir au delà des 4430 points.
La volatilité implicite des options sur le CAC 40 monte un petit peu sur le court terme (inférieur à 3 mois), sans dépasser les 20%. Pas de panique non plus dans les convexités des smiles par échéance.

Il est toujours intéressant de rapprocher ses chiffres avec la volatilité historique du CAC 40




Chiffres et représentation

Si on représente graphiquement les prix des options exprimés en termes de volatilité implicite par rapport à la maturité et à la moneyness (le rapport Future/Prix d'exercice), on obtient une surface de volatilité des options du CAC 40 :

Matrice Numérique de la surface de volatilité des options du CAC 40 :




Background

Les marchés dérivés interagissent avec les marchés de leurs sous-jacents. Toute l'information contenue dans les marchés d'options peut être extrêmement importante pour les traders directionnels.

Sur un indice comme le CAC 40, une large part des positions qui impactent les cours sont issues d'une manière ou d'une autre de ce que font les opérateurs qui vont trader les options. La couverture des uns étant la position spéculative des autres.

En analysant comment investissent les traders options par l’intermédiaire des niveaux de prix relatifs des options entre elles, on peut avoir une idée sur ce qu'anticipent les opérateurs - plus les risques de décalages sont tenus comme forts, plus on est capable de payer cher une assurance.

En étudiant la manière dont varient les prix en terme de volatilité à partir de ces surfaces, on peut localiser où se situe les risques et à combien le marché les estime.


Mots Clés : surface de volatilité, volatilité implicite, Risk Reversal



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Et la hausse continue. Pas de grande variation du P&L pour le moment.