EURUSD Volatilités implicites par delta 07-03-2014

On a dépassé les 1.39 ce vendredi sur l'EURUSD, sans violence. Les analystes techniques s'accordent sur les prochains points rapides, 1.40 puis 1.42.

Options à barrière

Intérêts Importants (plusieurs milliards de nominaux) sur 1.40 1.36 et 1.3550
Intérêts Standards 1.3750, 1.37 et 1.3650


"Risk reversals 25D" et "Vega weighted butterflies"

Les butterflies ont continuer leurs mouvements sur le très court et le court terme, sans brutalité mais francs. Les convexités des smiles à plus long terme restent stables.

Les RR25D ont bien bougé sur le 3 mois et le 1 an. Il y a eu "du travail" sur ces maturités d'options, probablement facilité par les niveaux atteints par le spot.


Variation des volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du lundi 3 mars 2014 au vendredi 7 mars 2014 :

Variation des volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du vendredi 7 mars 2014 :

Variation en chiffres des volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du vendredi 7 mars 2014 :


Background

L'anxiété ou la quiétude des traders est souvent retranscrite dans le prix des options par la nature même des ces instruments financiers.

Plus une option vaut cher en volatilité pour un delta donné, plus les opérateurs - potentiels acheteurs ou vendeurs de cette option - privilégient un fort mouvement et sont disposés à payer un prix plus cher pour s'en prémunir.

Il est souvent intéressant de se rendre compte comment, pour un delta donné, bouge la volatilité implicite d'une option pour différentes échéances, et ressentir l'empressement ou l'inertie de "l'offre et la demande d'options".

La présence d'options à barrières impliquent des actions de la part des market makers sur le spot afin de protéger (s'ils sont acheteurs de l'option) ou au contraire d'attaquer (s'ils sont vendeurs de l'option) la barrière.



Mots clés :delta, volatilité implicite, Risk Reversal 25 Delta