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Volatilités implicites du CAC 40 au 14-02-2014

Volatilités implicites du CAC 40 au 14-02-2014

Publié le 16 Février 2014 par Maw
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4340 sur le CAC cette fin de semaine, ...."What else ?..."
Baisse de la volatilité implicite des options sur le CAC 40 plutôt marquée. La recherche d'assurance sur le marché marché parisien n'a pas signifié le paiement de primes plus élevées, bien au contraire. Ce qui donne le sentiment que les traders sont plutôt sereins sur les variations futures des marchés, à la hausse comme à la baisse.


Chiffres et représentation

Si on représente graphiquement les prix des options exprimés en termes de volatilité implicite par rapport à la maturité et à la moneyness (le rapport Future/Prix d'exercice), on obtient une surface de volatilité des options du CAC 40 : au 14-02-2014 ( cliquez sur le lien pour l'image).

Matrice Numérique de la surface de volatilité des options du CAC 40 : au 14-02-2014 ( cliquez sur le lien pour l'image).




Background

Les marchés dérivés interagissent avec les marchés de leurs sous-jacents. Toute l'information contenue dans les marchés d'options peut être extrêmement importante pour les traders directionnels.

Sur un indice comme le CAC 40, une large part des positions qui impactent les cours sont issues d'une manière ou d'une autre de ce que font les opérateurs qui vont trader les options. La couverture des uns étant la position spéculative des autres.

En analysant comment investissent les traders options par l’intermédiaire des niveaux de prix relatifs des options entre elles, on peut avoir une idée sur ce qu'anticipent les opérateurs - plus les risques de décalages sont tenus comme forts, plus on est capable de payer cher une assurance.

En étudiant la manière dont varient les prix en terme de volatilité à partir de ces surfaces, on peut localiser où se situe les risques et à combien le marché les estime.


Mots Clés : surface de volatilité, volatilité implicite, Risk Reversal



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