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EURUSD Volatilités implicites par delta 14-02-2014

EURUSD Volatilités implicites par delta 14-02-2014

Publié le 15 Février 2014 par Maw
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EURUSD retrouve le haut de son range, 1.37 environ pour la fin de cette semaine.
Le spectre des taux négatifs évoqués par la BCE n'a eu qu'un effet éphémère sur le pair.


Options à barrière

Gros intérêts (plusieurs milliards de nominaux) sur 1.3750 et 1.3825, intérêt plus faible sur 1.3450


"Risk reversals 25D" et "Vega weighted butterflies"

Les butterflies sont restés quasi stables, avec une légère baisse vendredi lors du franchissement des 1.37.

Les RR25D sont aussi restés relativement stables, bien qu'évidemment plus volatiles que les butterflies.


Variation des volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du lundi 10 Février 2014 au vendredi 14 Février 2014: ( cliquez ici pour l'image ).




Background

L'anxiété ou la quiétude des traders est souvent retranscrite dans le prix des options par la nature même des ces instruments financiers.

Plus une option vaut cher en volatilité pour un delta donné, plus les opérateurs - potentiels acheteurs ou vendeurs de cette option - privilégient un fort mouvement et sont disposés à payer un prix plus cher pour s'en prémunir.

Il est souvent intéressant de se rendre compte comment, pour un delta donné, bouge la volatilité implicite d'une option pour différentes échéances, et ressentir l'empressement ou l'inertie de "l'offre et la demande d'options".

La présence d'options à barrières impliquent des actions de la part des market makers sur le spot afin de protéger (s'ils sont acheteurs de l'option) ou au contraire d'attaquer (s'ils sont vendeurs de l'option) la barrière.



Mots clés :delta, volatilité implicite, Risk Reversal 25 Delta



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