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Volatilités implicites du CAC 40 au 07-02-2014

Volatilités implicites du CAC 40 au 07-02-2014

Publié le 10 Février 2014 par Maw
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Et ça repasse les 4200 tranquillement !
Après autant de prévisions de Krach imminent, de toute évidence les opérateurs sur l'indice parisien en ont décidé autrement.
De probables rachats de "shorts" (positions vendeuses à découvert) sur le CAC ont fourni suffisamment de vigueur au marché pour retourner pas très loin de ses plus hauts.

On retrouve ce sentiment à travers les volatilités implicites des options sur le CAC qui sont loin d'être synonyme de panique.


Chiffres et représentation

Si on représente graphiquement les prix des options exprimés en terme de volatilité implicite, on obtient une surface de volatilité des options du CAC 40 : au 07-02-2014 ( cliquez sur le lien pour l'image).

Matrice Numérique de la surface de volatilité des options du CAC 40 : au 07-02-2014 ( cliquez sur le lien pour l'image).

Clairement, on retrouve des volatilités implicites sur des niveaux classiques, sans excès, avec une pente légèrement croissante avec la maturité pour les options "à la monnaie".




Background

Les marchés dérivés interagissent avec les marchés de leurs sous-jacents. Toute l'information contenue dans les marchés d'options peut être extrêmement importante pour les traders directionnels.

Sur un indice comme le CAC 40, une large part des positions qui impactent les cours sont issues d'une manière ou d'une autre de ce que font les opérateurs qui vont trader les options. La couverture des uns étant la position spéculative des autres.

En analysant comment investissent les traders options par l’intermédiaire des niveaux de prix relatifs des options entre elles, on peut avoir une idée sur ce qu'anticipent les opérateurs - plus les risques de décalages sont tenus comme forts, plus on est capable de payer cher une assurance.

En étudiant la manière dont varient les prix en terme de volatilité à partir de ces surfaces, on peut localiser où se situe les risques et à combien le marché les estime.


Mots Clés : surface de volatilité, volatilité implicite, Risk Reversal



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Et la hausse continue. Pas de grande variation du P&L pour le moment.