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EURUSD Option Delta Implied Volatility 02-07-2014

EURUSD Option Delta Implied Volatility 02-07-2014

Publié le 08 Février 2014 par Maw
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EURUSD revient dans la zone des 1.36 et termine à 1.3634 la semaine après avoir visité les 1.3480. Bien sûr, vu les niveaux de volatilités et les si faibles décalages du spot, il faut relativiser.
On précise qu'il y aurait de très gros intérêts d'options barrières sur les 1.3750, ce qui peut donner un niveau à surveiller pour la semaine prochaine. La présence d'options barrières impliquent des actions de la part des market makers sur le spot afin de protéger (s'ils sont acheteurs de l'option) ou au contraire d'attaquer (s'ils sont vendeurs de l'option) la barrière.



"Risk reversals 25D" et "Vega weighted butterflies"

Les butterflies sont restés quasi stables, avec parfois une légère baisse à partir de mercredi lorsque le spot a commencé à remonter.

Les RR25D ont affiché une baisse continue sur la semaine au fur et à mesure de la hausse de l'EURUSD, traduisant une baisse relative des prix des puts par rapport à celui des calls. La hausse du spot a donc induit une baisse de la demande d'assurance à la baisse.


Variation des volatilités implicites des options sur EURUSD par delta et par maturité du lundi 3 Février 2014 au vendredi 7 Février 2014: ( cliquez ici pour l'image ).


Background

L'anxiété ou la quiétude des traders est souvent retranscrite dans le prix des options par la nature même des ces instruments financiers.

Plus une option vaut cher en volatilité pour un delta donné, plus les opérateurs - potentiels acheteurs ou vendeurs de cette option - privilégient un fort mouvement et sont disposés à payer un prix plus cher pour s'en prémunir.

Il est souvent intéressant de se rendre compte comment, pour un delta donné, bouge la volatilité implicite d'une option pour différentes échéances, et ressentir l'empressement ou l'inertie de "l'offre et la demande d'options".


Mots clés :delta, volatilité implicite, Risk Reversal 25 Delta



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