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Smiles de Volatilité des options sur USDCAD le 07-12-2012

Smiles de Volatilité des options sur USDCAD le 07-12-2012

Publié le 07 Décembre 2012 par Morgane Tramasaygues
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On est quasi inchangé sur l'USDCAD qui cote 0.9921 contre 0.9917 la semaine dernière. La connaissance de l'historique du cours d'une parité n'est pas toujours suffisant pour pouvoir fonder une analyse ni une stratégie.
La connaissance du smile de volatilité des options sur le USDCAD par exemple peut compléter la manière dont on est susceptible d'appréhender ce pair, en incorporant les informations issues des actions des opérateurs qui vont trader les options sur devises. Le marché est tellement énorme qu'il a forcément un impact sur le marché de la devise directement (besoin de couverture par exemple).

En effet, les prix de options tiennent compte des possibles décalages des pairs au travers de la volatilité incluse dans leurs évaluations.
En analysant les volatilités implicites des options sur le USD/CAD par prix d'exercice et par échéance, on peut voir qu'elles sont toutes croissantes avec la hausse du pair. Les risques identifiés par les opérateurs se situent donc sur l'upside de l'USD / CAD. Sur les skews par échéance sur 30, 60 et 90 jours, on a : ( cliquez ici pour l'image ).




Analyse par les Risk Reversal RR +25 / -25% Delta et les Butterflies -25 / 50 / +25 Delta

Pour un spot à 99.21 :
Future0.99230.99300.9936
Expiry30 days60 days90 days
Risk Reversal -25 / +25 Delta+0.19%+ 0.19%+ 0.75%
Butterfly -25 / 50 / +25 Delta+ 0.11%+ 0.18%+ 0.15%



Historiques des Risk Reversal RR +25 / -25% Delta et des Butterflies -25 / 50 / +25 Delta

Risk Reversal -25 / +25 Delta30 days60 days90 daysSpot
11/27/2012+ 0.67%+ 0.88%+ 1.18%0.9917
11/19/2012+ 0.75%+ 1.14%+ 1.30%0.9965
11/09/2012+ 0.25%+ 0.83%+ 0.94%1.0010
11/01/2012+ 0.05%+ 0.29%- 0.08%0.9996

Butterfly - 25 / 50 / + 25 Delta30 days60 days90 daysSpot
11/27/2012+ 0.10%+ 0.12%+ 0.17%0.9917
11/19/2012+ 0.13%+ 0.22%+ 0.24%0.9965
11/09/2012+ 0.64%+ 0.24%+ 0.31%1.0010
11/01/2012+ 0.32%+ 0.50%+ 0.56%0.9996


Cours des Devises : - Cliquez ici -
CDS - Credit Default Swaps : - Cliquez ici -
Financial Channel TV : Bloomberg TV en direct (Eng) - Cliquez ici -
Historique des smiles de volatilité sur l'USDCAD : - Cliquez ici -




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