logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  Smiles de Volatilité des options sur USDCAD le 09-11-2012 
Smiles de Volatilité des options sur USDCAD le 09-11-2012

Smiles de Volatilité des options sur USDCAD le 09-11-2012

Publié le 09 Novembre 2012 par Morgane Tramasaygues
icone rss


L'USDCAD cote 1.0010, on est donc à parité. La connaissance de l'historique du cours d'une parité n'est pas toujours suffisant pour pouvoir fonder une analyse ni une stratégie.
La connaissance du smile de volatilité des options sur le USDCAD par exemple peut compléter la manière dont on est susceptible d'appréhender ce pair, en incorporant les informations issues des actions des opérateurs sur les produits dérivés comme les options.

En effet, les prix de options tiennent compte des possibles décalages des pairs au travers de la volatilité incluse dans leurs évaluations.
En analysant les volatilités implicites des options sur le USD/CAD par prix d'exercice et par échéance, on peut voir qu'elles sont toutes croissantes avec la hausse du pair. Les risques identifiés par les opérateurs se situent donc sur l'upside de l'USD / CAD.

Sur les skews par échéance, on a : ( cliquez ici pour l'image ).


Analyse par les Risk Reversal RR +25/-25% Delta et les Butterflies -25/50/+25 Delta

En notant les échéances de la plus proche à la plus lointaine, on peut calculer facilement les Risk Reversal -25/+25 (volatilité (delta +25%) - volatilité (delta -25% )) ainsi que les butterlies -25/50/+25 ( volatilité (delta +25%) + volatilité (delta -25%) - (volatilité (delta 50%))/2 ) pour chaque maturité.

▪ Les Risk Reversals évaluent le skew (donc le risque) ainsi que là où il est situé (si le RR>0 alors le risque est une hausse du USD, si le RR <0 alors le risque est une baisse du USD).
▪ Les butterflies évaluent la convexité du prix des options. Plus ils sont haut plus le U du smile est prononcé.


RR1 = 0.25% BFL1 = 0.64%
RR2 = 0.83% BFL2 = 0.24%
RR3 = 0.94% BFL3 = 0.31%

Les skews se prononcent de plus en plus avec la maturité, par contre la convexité reste très forte sur le très court terme (30 jrs).


Cours des Devises : - Cliquez ici -
CDS - Credit Default Swaps : - Cliquez ici -
Financial Channel TV : Bloomberg TV en direct (Eng) - Cliquez ici -
Historique des smiles de volatilité sur l'USDCAD : - Cliquez ici -




D'autres Fiches
At The Money Forward Relationships 3
- Relations entre Sensibilités des Options -
At The Money Forward Relationships 3
Volatilité implicite At The Money Forward
Strategie Option cac40 - Suivi 2
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Strategie Option cac40 - Suivi 2
Butterfly sur le cac40
Le Risk-Reversal -25% +25% Delta ( 1ère Partie)
- Stratégies Options Fondamentales -
Le Risk-Reversal -25% +25% Delta ( 1ère Partie)
Un Benchmark sur certains marchés d'options.
Comment construire un put synthétique ?
- Stratégies Options Fondamentales -
Comment construire un put synthétique ?
Le put synthétique est une stratégie de trading très utilisée
Option Pricing - Black Scholes en Python
- Modèles d'évaluation d'options -
Option Pricing - Black Scholes en Python
La programmation du modèle Black Scholes en Python
Les Options Binaires : une première approche
- Warrants, Turbos, Options Binaires -
Les Options Binaires : une première approche
Les options binaires sont des options qui procurent un gain fixe à l'échéance si elles terminent dans la monnaie.