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Smile de Volatilité des Options sur le Crude Oil CL 26-10-2012

Smile de Volatilité des Options sur le Crude Oil CL 26-10-2012

Publié le 27 Octobre 2012 par Morgane Tramasaygues
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Sur l'échéance Décembre (expiration le 13 Novembre 2012) le future cote 86.28$.
La connaissance des informations contenues dans les prix des options peut éclairer le trader directionnel autant que le trader options dans le sens où les intervenants sur ces produits ont des positions qui impactent le sous-jacent directement.
Si on prend les cotations fournies par le Chicago Mercantile Exchange (CME), on peut en extraire les volatilités implicites des options sur le Crude Oil et les représenter en fonction des prix d'exercice. On aboutit à la notion de skews de volatilités et de smiles de volatilités.


Smile de volatilité sur "Dec 12" : (cliquez ici pour l'image)

Sur Dec12 et à partir de notre calcul de volatilité implicite, le smile est centré autour du strike 93 $ pour un future Dec 12 86.28 $. C'est à partir de ce niveau que la volatilité implicite recommence à monter, preuve que le coût du risque devient plus important. Cela peut traduire une réellement indécision sur la direction du crude.
La volatilité implicite ATMF (86.50) vaut 29.83 %, au plus bas du smile (strike 93) la volatilité est de 28.58%.
Le smile Dec12 devient plus abrupt - diminution sur ATMF et hausse rapide ITM et OTM.

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Historique des smiles de volatilité sur le Crude Oil : - Cliquez ici -




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