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VIX et Structure par Terme des Indices de Volatilité sur le SP500 18-10-2012

VIX et Structure par Terme des Indices de Volatilité sur le SP500 18-10-2012

Publié le 18 Octobre 2012 par Morgane Tramasaygues
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S'il y a bien un indice dont tout le monde parle sans vraiment le connaitre, c'est bien le VIX. L'indice de Volatilité fourni par le CBOE se propose d'être un indicateur de volatilité basé sur les prix des options côtées sur le S&P500.

Tous les traders qui souhaitent utiliser le VIX dans leur trading devraient se poser la question : Comment se calcule le VIX afin de savoir par la suite ce qu'il montre et ce qu'il ne montre pas.



■ Le VIX
Le VIX est riche d'informations sur la manière dont les opérateurs perçoivent le marché du Standard & Poor's 500, principal indice large de la bourse américaine.
( cliquez ici pour le Graphe du VIX )
En effet, les prix de options tiennent compte des possibles décalages de l'indice à travers la volatilité incluse dans leurs évaluations, les volatilités implicites des options sur le S&P500.

→ On cote 15.07 au 18-10-2012 soit une variance implicite annualisée de 0.02271 [(0.1507).(0.1507)]


■ Structure par Terme :
L'analyse de la structure par terme des indices de volatilité (lire variance) est encore plus riche que le seul VIX. Elle permet de saisir la volatilité (variance) anticipée (en tout cas négociée) par le marché en fonction d'un horizon de temps. ( cliquez ici pour l'image).

Ce qu'on obtient, c'est une très jolie courbe croissante de la variance implicite sur les deux ans à venir avec cependant une baisse anticipée sur Jan 2014.






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■ Financial Channel TV : Bloomberg TV en direct (Eng) - Cliquez ici -
■ Historique des graphes du VIX : - Cliquez ici -




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