Smile de Volatilité des Options sur le Crude Oil CL 16-10-2012

L'échéance Novembre clôturera le 17 Octobre 2012 pour les options sur le crude, on a donc décidé de s'intéresser à celle de Décembre dont l'échéance sera le 13 Novembre 2012.
La connaissance des informations contenues dans les prix des options peut éclairer le trader directionnel autant que le trader options dans le sens où les intervenants sur ces produits ont des positions qui impactent le sous-jacent directement.
Si on prend les cotations fournies par le Chicago Mercantile Exchange (CME), on peut en extraire les volatilités implicites des options sur le Crude Oil et les représenter en fonction des prix d'exercice. On aboutit à la notion de skews de volatilités et de smiles de volatilités.


Smile de volatilité sur "Dec 12" : (cliquez ici pour l'image)

Sur Dec12 et à partir de notre calcul de volatilité implicite, le smile est centré autour du strike 97 $ pour un future Dec 12 à 92.32 $. C'est à partir de ce niveau que la volatilité implicite recommence à monter, preuve que le coût du risque devient plus important. Cela peut traduire une réellement indécision sur la direction du crude.
La volatilité implicite ATMF (92.50) vaut 31.93 %, au plus bas du smile (strike 97) la volatilité est de 31.49%.

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