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Surface de Volatilité Implicite sur le DJ Eurostoxx 50 au 18-07-2012

Surface de Volatilité Implicite sur le DJ Eurostoxx 50 au 18-07-2012

Publié le 18 Juillet 2012
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On est à deux jours de l'échéance Juillet sur les options sur le DJ Euro Stoxx 50. La déformation du skew en smile est extrême.
Les cours des options procurent de l'information qui permet une analyse plus fine de la manière dont les traders s'attendent à avoir à négocier l'indice paneuropéen.

En reprenant les prix des options cotées sur l'EUREX par prix d'exercice et par échéance, on peut simplement isoler les niveaux de cherté relative des options. C'est ce qu'on appelle les volatilités implicites des options et elles permettent d'obtenir une surface de volatilité implicite.


Pour la surface de volatilité implicite sur le DJ EURO STOXX50, pour les échéances de Juillet à Décembre 2012 on a :( cliquez ici pour l'image ).

Matrice de la surface de volatilité : ( cliquez ici pour l'image ).

Comme pour la plupart des indices boursiers, la pente est largement dominée sur les puts "out of the money", exprimant un risque systématique à la baisse sur l'indice, les calls ne les rejoignent que sur des échéances très courtes.

Conséquences sur le trading :
→ les niveaux de volatilités implicites ATMF, lorsque le prix d'exercice est identique au niveau du contrat future, sont relativement bas sur toutes les échéances jusqu'à DEC12.
→ la convexité du smile devient extrême pour l'échéance qui se termine dans 2 jours.





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Historique des surfaces de volatilité sur le DJ Euro Stoxx 50 : - Cliquez ici -




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P&L + 367267 JPY, environ + 3846 USD