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VIX et Structure par Terme des Indices de Volatilité

VIX et Structure par Terme des Indices de Volatilité

Publié le 12 Avril 2012
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S'il y a bien un indice dont tout le monde parle sans vraiment le connaitre, c'est bien le VIX. L'indice de Volatilité fourni par le CBOE se propose d'être un indicateur de volatilité basé sur les prix des options côtées sur le S&P500.

Tous les traders qui souhaitent utiliser le VIX dans leur trading devraient se poser la question :
"Comment est calculé le VIX ?"
afin de savoir par la suite ce qu'il montre et ce qu'il ne montre pas.



■ Le VIX
Le VIX est riche d'informations sur la manière dont les opérateurs perçoivent le marché du Standard & Poor's 500, principal indice large de la bourse américaine.
( cliquez ici pour le Graphe du VIX )
En effet, les prix de options tiennent compte des possibles décalages de l'indice à travers la volatilité incluse dans leurs évaluations, les volatilités implicites des options sur le S&P500.

→ les niveaux remontent un peu, encore rien d'alarmant à ce stade même si le mouvement a l'air prononcé. On s'était habitué au niveau de 15%...


■ Structure par Terme :
L'analyse de la structure par terme des indices de volatilité est encore plus riche que le seul VIX. Elle permet de saisir la volatilité anticipée par le marché en fonction d'un horizon de temps. ( cliquez ici pour l'image).

→ Dès qu'on regarde ce qu'il se passe sur les échéances suivantes, il devient évident que le marché ne se leurre pas sur la possibilité d'une agitation plus marquée sur le SP500.
Les échéances plus lointaines avaient déjà incorporé la possible remontée de la volatilité.




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■ Financial Channel TV : Bloomberg TV en direct (Eng) - Cliquez ici -
■ Historique des graphes du VIX : - Cliquez ici -




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