Débutants en Bourse : conseils, avertissements, pièges...

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Re: Débutants en Bourse : conseils, avertissements, pièges..

Messagepar BrunoVai » 06 Déc 2018, 14:36

Le risque étant le même entre un vendeur de puts secs et un acheteur de titres, il est clair que pour quelqu'un voulant monter un portefeuille d'actions il est plus simple d'acheter directement les titres d'autant que, comme déjà dit, il surperformera en cas de hausse.

Ceci étant dit, il me semble que les options sont là pour limiter le risque. Donc, pour quelqu'un de directionnel, je lui conseillerai d'aller voir du coté des calls, des calls spreads ou de stratégies de type de celle développé par Maw sur GLE.
http://www.strategies-options.com/forum/viewtopic.php?f=2&t=1853&p=15320#p15320

Sur cet exemple, quelqu'un qui aurait été long 100 GLE à 46 aurait une perte de (46 - 30.92)*100 = 1508 €
Pour l'instant la MV est de -527 € soit 3x moins.

Après il existe des stratégies qui peuvent aussi être sympathiques en directionnel du style Risk Reversal (si ça pouvait faire sortir le Loup du bois :lol: Private Joke)

Exemple (à la louche hein, ce n'est pas un conseil) sur GLE sur décembre 2020 soit 2 ans
Long 1 Put 28 à 4.02
Short 2 Puts 22 à 1.76
Long 1 call 40 à 0.65
Coût : 1.15 * 100 = 115 €

Le risque se situant en-dessous de 22 (donc prévoir quoi faire si on part au tas) et en ayant un gain non plafonné en cas de hausse > 40.
Ce qui veut dire que pour le prix de 4 actions GLE on peut bénéficier de la hausse >40 comme si on possédait 100 actions.
Ci-dessous le P&L d'une telle stratégie, il y a pire non ? Sans compter que rien n'oblige de tenir cette stratégie jusqu'à échéance, il serait même plutôt conseiller d'en sortir avant si le marché le permet. Regardez le P&L à 1 an (12/02/2020)

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Re: Débutants en Bourse : conseils, avertissements, pièges..

Messagepar Kaise33 » 06 Déc 2018, 20:07

Merci pour les détails Bruno.
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Re: Débutants en Bourse : conseils, avertissements, pièges..

Messagepar BrunoVai » 04 Jan 2019, 11:31

Je conseille vivement aux débutants de lire cet excellent article, c'est le b.a.ba :

Risk Reward
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Re: Débutants en Bourse : conseils, avertissements, pièges..

Messagepar BrunoVai » 19 Fév 2019, 17:54

Une erreur fréquente que j'observe chez les débutants sur les options, c'est le montant qu'ils engagent sur une position.
Prenons l'exemple d'un trader directionnel.

Un titre XYZ vaut 100 € et je suis haussier sur le titre en espérant qu'il prenne 20% durant les 12 prochains mois.

1ère solution :
J'achète 100 titres. Montant du placement : 100*100€ = 10 000 €
Le montant engagé et donc le risque maximal est de 10 000 €

2ème solution :
Je passe par les options et j'achète 1 call strike 100 éch 1 an de volatilité 20%.
Son prix sera d'environ 8€ donc pour 1 call de quotité 100, mon montant engagé sera de 100*8€ = 800 €

Et c'est souvent là que le bât blesse : j'étais prêt à engager 10 000 € et je n'engage QUE 800 €.
Que fait le trader débutant sur les options dans ce cas ? il va acheter plusieurs options : 2, 3, 4,... et il peut aller jusqu'à engager 10 000 € d'options comme il l'aurait fait sur le titre. Grave erreur !!

N'engagez sur les options que le montant correspondant au nombre de titres que vous auriez été susceptible d'engagez sur le titre lui-même

Ceci est crucial pour votre survie sur les marchés.

Je mets une 3ème solution qui serait plus judicieuse, à savoir l'achat d'un call spread 100/120. Dans les mêmes conditions de marché votre engagement aurait été de 582 €

Et une 4ème solution, un butterfly 100/120/140. Alors l'engagement aurait été de 412 €

Tout ça pour dire, que pour une même vue de marché sur un sous-jacent :
- soit vous engagez 10 000 €
- soit vous engagez 800 €
- soit vous engagez 582 €
- soit vous engagez 412 €

J'en connais qui vont me dire : " tu es bien gentil mais si j'achète 100 titres et qu'il prend 20%, j'empoche hors frais 2000 €"
Soit ! alors on peut légèrement augmenter la taille de sa position pour venir se calquer au gain que nous visons sur le sous-jacent, à savoir :
- pour 2 calls secs, le coût (et donc risque max) serait de 1600 € pour un gain > 2000€ à partir de 118 €
- pour 2 calls spreads, le coût (et donc risque max) serait de 1164 € pour un gain > 2000 € à partir de 116 €
- pour 2 butterflies, le coût (et donc risque max) serait de 824 € pour un gain max de 3176 € si 120 € à l'échéance. Sachant qu'on sera supérieur aux 2000 € de gain pour un cours compris entre 115 € et 125 € environ

Choisissez la stratégie qui vous plait le plus mais aller au-delà dans la taille de la pose n'a aucun sens ;)
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Messagepar Maw » 20 Fév 2019, 11:14

Rien à ajouter, au top Bruno 8-) .
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Re: Débutants en Bourse : conseils, avertissements, pièges..

Messagepar BrunoVai » 13 Juin 2019, 12:23

Video intéressante sur le hasard en bourse et qui fait référence à Nassim N Taleb

https://www.youtube.com/watch?v=iXUIx86wksQ

Je trouve la chaîne plutôt bien faite de ce que j'en ai vu
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