Trader le pétrole ? Tentatives d'explication du prix

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Trader le pétrole ? Tentatives d'explication du prix

Messagepar Maw » 06 Déc 2015, 12:34

Un document très riche pour tous ceux qui souhaitent trader le pétrole.
Ecrit par Jean Laherrere, et présenté au Club de Nice XIVe Forum annuel 27 novembre 2015,

Le pouvoir des US en matière de pétrole est tel que pour beaucoup le pétrole est synonyme de dollar et de baril. Mais le dollar varie avec les autres monnaies et le baril varie avec les champs avec un pouvoir calorifique variable.
Un prix à la tonne est moins variable car le pouvoir calorifique est fonction de la densité.
Mais les carburants sont vendus en volume et non en poids !
Mais le meilleur prix est celui ramené à l’unité d’énergie = $/GJ ou $/tep ou $/MBtu


-Définition de pétrole
La traduction de oil en pétrole est trompeuse, oil est tout liquide gras (non soluble dans l’eau) inflammable d’origine végétale (olive oil), animale (whale oil) ou minérale, alors que pétrole (petra-oleum) ne concerne que les liquides issus de la terre : il est donc fossile. Il y a donc problème quand on traduit oil par pétrole.

-Quantité: volume ou poids BP est l’une des seules sources publiques donnant la production en volume et en poids, mais la conversion est faite avec un nombre ridicule de décimales alors que la densité est souvent mal connue. De 1965 à 2014 pour la production mondiale de pétrole (oil supply) on voit que les courbes divergent montrant bien que le pétrole devient de plus en plus léger


Après on peut mieux relativiser les cours du crude/brent et les informations qu'on nous donne pour les expliquer.

JL_Nice2015long.pdf
"Tentatives d'explication du prix du pétrole et du gaz" - Jean Laherrere
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Re: Trader le pétrole ? Tentatives d'explication du prix

Messagepar Maw » 14 Jan 2016, 10:49

Les avis sont partagés sur le crude, mais c'est vrai qu'à $30, les spreads verticaux peuvent valoir le coup pour tenter un rebond . A voir :shock: .
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Re: Trader le pétrole ? Tentatives d'explication du prix

Messagepar BrunoVai » 14 Jan 2016, 17:44

Clair que c'est tentant....
Sur le Crude (CL), un CS 35/40 échéance décembre 2016 cote 2.14/2.48
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Re: Trader le pétrole ? Tentatives d'explication du prix

Messagepar Maw » 15 Jan 2016, 10:31

Ouais, reste cher, pas loin du payoff/2 :D .
Faudra aller un peu plus court en terme d'échéance et un peu plus out. Pis ça peut être brutal qui sait, les experts le voit à $20 :mrgreen:
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Re: Trader le pétrole ? Tentatives d'explication du prix

Messagepar Maw » 12 Avr 2016, 08:04

Les contrats de futures sur WTI (CL) suivent une courbe de prix qui dépend énormément du coût de portage (cout de financement et cout de stockage).

Un papier intéressant sur la formation du prix :
WPM17-TheTermStructureofOilFuturesPrices-JGabillon-1991.pdf
The Term Structures of Oil Futures Prices
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Pièces jointes
chapter2ps.pdf
Forward and Futures Prices
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Re: Trader le pétrole ? Tentatives d'explication du prix

Messagepar Maw » 18 Avr 2016, 11:47

CalendarSpread WTI 20160418.jpg


Beau contango, plutôt stable sur le WTI après la décision à Doha de ... non décision.
Rush sur $37.60 pour l'échéance May16 et rebond vers $39.2.
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Re: Trader le pétrole ? Tentatives d'explication du prix

Messagepar Maw » 01 Déc 2018, 11:50

Parfois, même pour les meilleurs, c'est... compliqué.

One of the last oil hedge funds standing has become a high-profile victim of the recent rout in crude prices.

Pierre Andurand, who earlier in 2018 predicted oil could soon hit $100 a barrel, suffered the largest-ever monthly loss of his flagship fund in October. The $1bn Andurand Commodities Fund lost 20.9% last month, taking the fund down more than 12% for the year, according to numbers sent to investors and reviewed by The Wall Street Journal.

A spokesman for Andurand declined to comment on the performance of the fund.

Andurand is one of the most successful oil traders in a sector littered with casualties, though he has dealt with losses before. His previous fund closed shop in 2012.

The losses are due to a dramatic U-turn in oil prices since a peak in early October, as fears of oversupply engulfed the market. The Trump administration granted waivers to some buyers of Iranian crude, softening sanctions against Tehran that went into effect in November and were predicted to push prices higher.

Brent, the global benchmark, entered a bear market this month—defined as a 20% drop from a recent peak—and on Thursday, Brent was trading at $66.67 a barrel, near its lowest point since March.

Oil prices took a plunge Tuesday, with U.S....

Oil hedge fund giant Andurand hammered in crude’s slide

Et la suite est rapide : https://twitter.com/CDMCapital/status/1068231797295771648
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