Les smiles de volatilités sur l'EURUSD

Retrouvez ici les analyses des marchés d'options, en particulier leurs volatilités implicites

Les smiles de volatilités sur l'EURUSD

Messagepar Maw » 23 Jan 2012, 17:09

Le point sur le smile de volatilité des options sur l' EUR / USD d'après les cotations fournies par l' International Securities Exchange (ISE).

A l’instar des marché boursiers, les volatilités implicites des options sur l’EUR / USD ont franchement baissé et l’indice de volatilité implicite des options à 30 jours apparait à 11.67% d'après les représentations graphiques des volatilités implicites et historiques de l'International Securities Exchange (ISE)
fxivhv.jpg
Volatilités implicites et historiques sur l'EUR / USD



Clairement, il y a comme une baisse sur les prix des options, qui reviennent sur leurs moyennes, même si on reste loin des 18% de mars 2011.
Un élément intéressant est que même si la volatilité implicite baisse, elle reste plus élevée que la volatilité historique sur ces mêmes trente derniers jours ce qui est parfaitement conforme à son comportement usuel.


Sur les skews par échéance, on a :
iseskeweurus20120120.jpg
Skews des volatilités implicites par échéances sur l'EUR / USD


Les smiles des échéances restent assez plats sur la partie haute du spot, ce qui renforce l'idée qu'une hausse n'est pas la direction la plus désagréable pour les opérateurs, probablement issue d'achats massifs de puts par les market makers (cf ratio Calls / Puts ).

Conséquences sur le trading :
→ les spreads verticaux coutent plus cher.
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Re: Les smiles de volatilités sur l'EUR - USD

Messagepar Webmaster » 30 Jan 2012, 16:16

L'EUR / USD revenait ce matin un peu plus bas qu'à la clôture de vendredi.
La volatilité se tend un peu, sans grand changement aucun.

L’indice de volatilité implicite des options à 30 jours apparait à 11.98% pour une volatilité historique de la pair autour de 9.56% selon l'ISE.
iseskeweurus20120130.jpg
Smile des volatilités implicite sur l'EUR / USD


Les skews :
La pentification reste forte sur la baisse, mettant en exergue un risque plus prononcé pour les oéprateur d'une baisse de la paire de devises.
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Re: Les smiles de volatilités sur l'EUR - USD

Messagepar Maw » 08 Fév 2012, 10:23

Le point sur le smile de volatilité des options sur l' EUR / USD permet aussi au trader directionnel d'exploiter quelques informations disponibles normalement pour les traders options.
En reprenant les prix des options par prix d'exercice et par échéance, on peut simplement isoler les niveaux de cherté relative des options.

Les volatilités implicites des options sur l’EUR / USD restent stable et l’indice de volatilité implicite volatilité implicite des options à 30 jours apparaît à 11.90% pour une volatilité historique sur la même période de 9.59%.



Sur les skews skews par échéance, on a :
iseskeweurus20120207.jpg
Skews sur l'EUR / USD au 07/02/2012


C'est évidemment sur la baisse de l'EUR que se trouvent les primes relativement les plus chères. Les skews sont prononcés jusqu'à 1.43.

Conséquences sur le trading :
→ les puts spreads OTM coûtent moins cher.
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Re: Les smiles de volatilités sur l'EUR - USD

Messagepar Maw » 15 Fév 2012, 11:42

Le point sur le smile de volatilité des options sur l' EUR / USD devient un élément incontournable au trader sur le spot ou sur les contrats à terme EUR / USD. L'information contenue dans les cours des options élargit le spectre des motivations possibles des intervenants et permet d'en privilégier quelques unes.

En reprenant les prix des options par prix d'exercice et par échéance, on peut simplement isoler les niveaux de cherté relative des options. Cela se traduit à travers les volatilités implicites des options.

Sur l’EUR / USD l’indice de volatilité implicite des options à 30 jours apparaît en baisse à 11.28% (contre 11.90% la semaine dernière ) pour une volatilité historique sur la même période de 9.83% (contre 9.59% la semaine précédente).


Sur les skews par échéance, on a :
iseskeweurus20120215.jpg
Skews de volatilité sur l'EUR / USD au 15-02-2012


En les comparant à ceux de la semaine passée, on remarque une hausse relative de la volatilité historique et une baisse sur la volatilité implicite sur toutes les échéances.
Même s'il a globalement monté, l'EUR / USD retourne dans une zone qui sied bien aux opérateurs..

Conséquences sur le trading :
→ les puts spreads OTM coûtent moins cher.
→ les short calendar spreads ATM ont été très lucratifs sur la semaine (-1% de vol sur MAR / -2% de vol sur DEC ).
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Re: Les smiles de volatilités sur l'EUR - USD

Messagepar Maw » 23 Fév 2012, 11:19

Le point sur le smile de volatilité des options sur l' EUR / USD devient un élément incontournable au trader sur le spot ou sur les contrats à terme EUR / USD.
En reprenant les prix des options par prix d'exercice et par échéance, on peut simplement isoler les niveaux de cherté relative des options. Cela se traduit à travers les volatilités implicites des options.
L'information contenue dans les cours des options élargit le spectre des motivations possibles des intervenants et permet d'en privilégier quelques unes.

Sur l’EUR / USD l’indice de volatilité implicite des options à 30 jours apparaît en baisse à 10.58% (contre 11.28% la semaine dernière ) pour une volatilité historique sur la même période de 8.71% (contre 9.83% la semaine précédente).


Sur les skews par échéance, on a :
iseskeweurus20120223.jpg
Skews de volatilité sur l'EUR / USD au 23-02-2012

En les comparant à ceux de la semaine passée :
iseskeweurus20120215.jpg
( les skews de volatilités sur l'EUR / USD au 15 Février 2012 )
on remarque :
→ une baisse de la volatilité historique et une baisse sur la volatilité implicite sur toutes les échéances.
→ les skews restent prononcés sur les puts OTM.

Conséquences sur le trading :
→ les puts spreads OTM coûtent moins cher.
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Re: Les smiles de volatilités sur l'EUR - USD

Messagepar Maw » 02 Mars 2012, 13:55

En reprenant les prix des options par prix d'exercice et par échéance, on peut simplement isoler les niveaux de "cherté relative" des options. Cela se traduit à travers les volatilités implicites des options.
L'information contenue dans les cours des options élargit le spectre des motivations possibles des intervenants et permet d'en privilégier quelques unes.


Sur l’EUR / USD l’indice de volatilité implicite des options à 30 jours apparaît en hausse à 10.96% (contre 10.58%% la semaine dernière ) pour une volatilité historique sur la même période de 8.60% (contre 8.71% la semaine précédente).
La volatilité implicite s'est appréciée alors même que la volatilité historique du pair a baissé.


Sur les skews par échéance, on a :
iseskeweurus20120302.jpg
Skews de Volatilités Implicites sur l'EUR USD au 02-03-2012


En les comparant à ceux de la semaine passée : ( les skews de volatilités sur l'EUR / USD au 23 Février 2012 ), on remarque :
→ une baisse de la volatilité historique et une hausse sur la volatilité implicite sur toutes les échéances.
→ les skews restent prononcés sur les puts OTM avec des pentes identiques sur toutes les échéances.

Conséquences sur le trading :
→ les puts spreads OTM coûtent peu cher.
→ les calendar spreads sont à envisager
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Re: Les smiles de volatilités sur l'EUR - USD

Messagepar Maw » 09 Mars 2012, 10:05

L'information contenue dans les cours des options élargit le spectre des motivations possibles des intervenants et permet d'en privilégier quelques unes.


Sur l’EUR / USD l’indice de volatilité implicite des options à 30 jours apparaît en hausse à 10.31% (contre 10.96%% la semaine dernière ) pour une volatilité historique sur la même période de 8.860% (contre 8.60% la semaine précédente).
La volatilité implicite baisse un peu alors même que la volatilité historique du pair monte cette fois.



Sur les skews par échéance, on a :
Implied Volatility Skews EUR USD 20120309.jpg
Smile de Volatilité Implicite sur EUR USD au 09-03-2012


En les comparant à ceux de la semaine passée, on remarque :
→ une hausse de la volatilité historique et une baisse sur la volatilité implicite sur toutes les échéances.
→ les skews restent prononcés sur les puts OTM avec des pentes classiques par échéance.

Conséquences sur le trading :
→ les puts spreads OTM coûtent peu.
→ les calendar spreads sont à envisager encore cette semaine
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Re: Les smiles de volatilités sur l'EUR - USD

Messagepar Maw » 14 Mars 2012, 11:52

Sur l’EUR / USD l’indice de volatilité implicite des options à 30 jours apparaît en baisse à 10% pour une volatilité historique sur la même période de 9.21%.
La volatilité implicite baisse alors même que la volatilité historique du pair monte.


Sur les skews de Volatilité par échéance, on a :
EUR-USD-Option-Implied-Volatility-Skews-20120314.jpg
skews de Volatilité par échéance des Options sur l'EUR / USD



On remarque :
→ une baisse de la volatilité implicite sur toutes les échéances et une hausse sur la volatilité historique.
→ les skews sont un peu moins prononcés sur les puts OTM avec des pentes toujours classiques sur toutes les échéances.
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Re: Les smiles de volatilités sur l'EUR - USD

Messagepar Maw » 22 Mars 2012, 10:37

Sur l’EUR / USD l’indice de volatilité implicite des options à 30 jours apparaît en baisse à 9.16% ( 10% la semaine dernière ) pour une volatilité historique sur la même période de 9.42% (9.21% la semaine dernière).
La volatilité implicite baisse alors même que la volatilité historique du pair monte, très légèrement toutefois.

Sur les skews par échéance, on a :
EUR-USD-Option-Implied-Volatility-Skews-20120322.jpg
Smile de volatilité implicite sur eurodollar 22-03-2012


On remarque :
→ une baisse de la volatilité implicite sur toutes les échéances et une hausse sur la volatilité historique.
→ les skews sont un peu moins prononcés sur les puts OTM avec des pentes toujours classiques sur toutes les échéances.
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Re: Les smiles de volatilités sur l'EUR - USD

Messagepar Maw » 29 Mars 2012, 11:21

Sur l’EUR / USD l’indice de volatilité implicite des options à 30 jours apparaît en baisse à 9.10% ( 9.16% la semaine dernière ) pour une volatilité historique sur la même période de 9.03% (9.42% la semaine dernière).
La volatilité implicite baisse avec la volatilité historique du pair. Logique avec la petite hausse du pair.



Sur les skews par échéance, on a :
EUR-USD-Option-Implied-Volatility-Skews-20120329.jpg
Skews de Volatilité Implicite sur l'EURUSD au 29-03-2012

On remarque :
→ une baisse de la volatilité implicite sur toutes les échéances et une hausse sur la volatilité historique.
→ les skews sont un peu moins prononcés sur les puts OTM avec des pentes toujours classiques sur toutes les échéances.
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