Le point sur le smile de volatilité des options sur le USD - JPY.
Les volatilités implicites des options sur le USD - JPY ont franchement baissé comme pour l' EUR / USD, et l’indice de volatilité implicite des options à 30 jours apparait à 6.99% d'après les représentations graphiques des volatilités implicites et historiques du USD / JPY de l'International Securities Exchange (ISE) .
On peut légitimement se dire que l'arbitrage triangulaire EUR / USD - USD / JPY - EUR / JPY a fortement impacté les niveaux de vol.
Le calme apparent des taux d'intérêt nippon versus les taux US laisse la place à un repositionnement sur le carry trade qui avait largement pâtit du rush de la pair.
Sur les skews par échéance, on a :
Les smiles des échéances sont présents sur toutes les échéances et évidemment plus prononcés sur le court terme.
Les écarts de volatilités inter-échéances restent extrêmement larges : 7.5% sur le court ATM / 11% sur 1 an.