logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  Warrants, Turbos, Options Binaires  >  Les turbos warrants : une première approche 

Les turbos warrants : une première approche

Publié le 16 Juin 2015 par Strategies-options.com
icone rss


Les turbos ont connu un rapide succès auprès des professionnels d’abord puis récemment vis à vis des particuliers, parce qu'ils semblent plus simples à comprendre que les options classiques, et qu'ils coûtent moins cher.

Les turbos sont des warrants (produits optionnels émis par les banques) qui ont les caractéristiques des options (cf Définition Simple D'une Option) standards, avec en plus une barrière B (un niveau prédéfini qui lorsqu’il est franchi fait expirer immédiatement le turbo sans valeur) .



I - La barrière

L’élément le plus important dans la gestion d’un turbo, c’est le fait qu’il puisse connaitre une fin prématurée en cas de franchissement de la barrière par le sous-jacent.L’endroit où se situe la barrière par rapport au spot est donc déterminant.

La grande majorité des turbo warrants est émise avec une barrière au même niveau que le prix d'exercice (strike).




II - Pour les calls

Barrière = le strike

Ainsi, un turbo call 100 avec une barrière à 100 échéance 1 an pour une volatilité de 30% un taux sans risque de 5% aura la représentation en 3D suivante :






III - Pour les puts

Barrière = le strike
Avec l’alter ego soit un turbo put 100 avec une barrière à 100 échéance 1 an pour une volatilité de 30% un taux sans risque de 5% la représentation en 3D est la suivante :




Avant même de trader les turbos warrants, il est indispensable de savoir ce à quoi on s’expose.
On a donc besoin de les évaluer.(cf : fiche options barrières).




IV - Semblables à des "ordres stops"

Les graphes des valeurs des turbo warrants sont la représentation que pourrait avoir un portefeuille géré précisément avec un ordre "stop loss". Avec en plus, la possibilité d'être certain d'être exécuté en cas de gap.




La suite : Les Turbos Warrants: Sensibilité à La Volatilité
Précédent : Les Warrants : Une Première Approche


Autres Dérivés Optionnels - INDEX
Autres Dérivés Optionnels - CHAPITRE I
Autres Dérivés Optionnels - CHAPITRE II
Autres Dérivés Optionnels - CHAPITRE III
Autres Dérivés Optionnels - CHAPITRE IV

Strategies-options.com
D'autres Fiches
Le straddle : le Strike le moins cher
- Stratégies Options Fondamentales -
Le straddle : le Strike le moins cher
Quel est le strike qui donne la valeur la plus petite à un straddle selon une volatilité et un spot donnés ?
Gamma hedging : principes fondamentaux
- Hedging -
Gamma hedging : principes fondamentaux
Être "delta-hedgé" parfois ne suffit pas...
Eur/USD: Suivi put spread (2)
- Les Stratégies Options sur Forex -
Eur/USD: Suivi put spread (2)
Le put spread sur EURUSD a trouvé un niveau de butée sur 1.3340, pour le moment.
Le modèle binomial : On price !
- Modèles d'évaluation d'options -
Le modèle binomial : On price !
Un moyen très simple et très facile d'évaluer une option avec le modèle binomial est de le réaliser sur un tableur type Excel ou OpenOffice par exemple.
Equivalences entre les grecs (2)
- Relations entre Sensibilités des Options -
Equivalences entre les grecs (2)
Nous avions vu une première équivalence pour les options, en voici une autre, cette fois entre gamma et vega.
Fcetrader - Strategies Options sur le Crude 08-01-2012
- Les Stratégies Options sur Matières Premières -
Fcetrader - Strategies Options sur le Crude 08-01-2012