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Strategie Option cac40 - Suivi 5

Publié le 17 Mars 2017 par Maw
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Ça montouille...sans conviction...mais ça montouille

Bonjour à tous,

On continue les suivis de notre stratégie de butterfly sur le cac40.

" Me dites pas qu'c'est pas vrai ! 5029 ! Sérieux !"
Bon, j'avais été un peu violent lorsque j'avais parlé de léthargie dans un suivi précédent, j'en conviens. Faut quand même reconnaitre qu'après la hausse des taux de la FED, +0.25% quand même (une surprise...euh non !), les vieux de la vieille auraient pu même s'attendre à une baisse logique des indices US. Hausse des taux donne baisse des marchés actions. Oui, mais ça ...c'était avant. Sans voir de complot algorithmique ni manipulation de marché rampante, il faut bien reconnaitre qu'en dehors des actions, les majestueux 0.75% de rendement de base des fonds de la FED donnent pas vraiment une envie d'"encore". Remarquez, je ne parle pas des taux européens, à -0.30% il faut vraiment se sentir obligé. Et comme les indices restent perchés, qu'avec un VIX autour de 11, idem pour le vstoxx, c'est pas vraiment la panique... Reste quoi ? Alors on dit que la croissance sera là bas, que si la baisse des impôts des sociétés est conforme aux promesses de M.Trump, ça se confirmera. Et si ça se confirme, quels sont les marchés qui devraient en profiter par ricochets ? Les marchés actions européens...(baissez les mains). Dans ce contexte, ça grimpouille. Pas pour notre plus grand bonheur, encore que les variations de la stratégie avec les hedges devraient être pas trop mal... Mais quoi qu'il en soit, c'est pas non plus la gestion active du butterfly qui aura pour le moment pris le plus d’énergie, ni d'attention. Et ça en trading, c'est pas juste non négligeable, c'est primordiale.


I – La volatilité historique du cac40.

On dit souvent "qui trop embrasse, mal étreint". C'est un peu le leit motiv en ce qui concerne la volatilité historique du cac40.
Toujours cette stabilité générale qui transpire dans les calculs.
Les volatilités à 30 jours et 90 jours se retrouvent dans les mêmes eaux, encore en décalage par rapport aux niveaux de celles de 180 et 365.
cône de volatilité cac40


On retrouve à nouveau la contagion sur les termes les plus long de cette stabilité, cette "non conviction"
La « version éclatée » donne:


volatilités historiques cac40



II – La stratégie

Butterfly sur le CAC (négocié "comme un cochon", c'est à dire en tapant les bid et ask)

COTATION OPTIONS CAC40-2017 03 17



▪ Long 2 Calls 5000 avril à soit 2x10x78.5 p&l +970
▪ Short 2 Calls 4800 avril à soit 2x10x228 p&l - 2500
▪ Short 2 puts 4800 avril à soit 2x10x22.1 p&l + 2598
▪ long 2 puts 4600 avril à soit 2x10x5.9 p&l - 1462

Total p&l = - 394 €

Pour le moment, même en ayant eu tout faux sur le sens, c'est l'équivalent de 20 points cac sur le future (on en a 2). Pas brillant, mais vraiment pas de quoi se jeter par la fenêtre non plus.

Graphiquement,
butterfly-cac40-2017 03 17-cac40


On a encore un petit mois pour terminer cette stratégie. Alors on prend un peu de hauteur et on attend tranquillement pour celui qui ne souhaitait pas gérer le trade, pour les autres, les ajustements proposés en début de stratégie sont sur le forum (adresse en lien au bas de cette page).


Vous souhaitez des renseignements sur des brokers options qui puissent vous permettre de construire ce type de stratégie, n'hésitez pas à demander un dossier d'information chez PRT par exemple.

A bientôt pour la suite et pour les commentaires, .on en parle sur le forum, il y a aussi les performances des butterflies delta hedgés via les calls 5000 et via les futures sur cac40 que l'on avait vus lors du suivi 1 !


Les stratégies évoquées sur le site ne sont en aucun cas des conseils d'investissements ni des invitations à suivre les techniques exposées. Si vous lisez cette analyse, sachez que vous êtes et restez responsables de vos investissements et de la manière dont vous vous exposez aux risques de fluctuations et de contreparties sur les marchés financiers. L'intervention sur les marchés financiers présente par essence des risques de perte en capital qui peuvent être très importants.


Précédent : Butterfly sur le cac40 - Suivi 4

Maw
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