logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  Les Stratégies Options sur Actions et Indices  >  Strategie Option cac40 - Suivi 3 

Strategie Option cac40 - Suivi 3

Publié le 01 Mars 2017 par Maw
icone rss


Butterfly sur le cac40 - Ça bouge et ça bouge pas...

Bonjour à tous,

Troisième rendez vous de ce butterfly sur le cac40. Ça bouge et ça bouge pas.
On aimerait bien croire en un peu de volatilité comme le suggèrent les volatilités implicites qui remontent un peu (c'est pas encore le grand soir), en même temps on était tellement bas que c'était difficile d'imaginer une baisse.
Les discours de M Trump sont attendus sans nervosité pour le moment, et l'ambiance reste assez décontractée même si les experts et autres analystes attendent une baisse marquée sur les indices américains et par contagion sur les marchés européens. Si tel était le cas, ce serait un plus pour le butterfly.


I – Coup d’œil sur la volatilité historique.

Etant donné qu'on fait un peu du surplace, forcément, ça se répercute dans la volatilité historique du cac40. On assiste à une petite baisse sur le 30 jours, le 60 jours et le reste des horizons de temps. C'est pas catastrophique non plus, mais la stagnation de l'indice traduit une certaine résignation.
cône de volatilité cac40


On avait pu constater un croisement entre les volatilités 30 et 60 jours la semaine dernière, cette fois c'est une divergence, avec la volatilité la plus courte qui pique du nez

En « version éclatée » ça donne ça


volatilités historiques cac40



II – Les niveaux de volatilités implicites

J'ai posté sur le forum le smile de volatilité implicite sur Avril 2017, il n'y a pas eu de changement depuis et c'est dommage que le skew des puts ne s'accentue pas, on aurait pu en profiter un peu, même si l'échéance est bien trop courte pour que l'impact soit important.


III – La stratégie

Butterfly sur le CAC (négocié "comme un cochon", c'est à dire en tapant les bid et ask)

COTATION OPTIONS CAC40-20170228



▪ Long 2 Calls 5000 avril à soit 2x10x38.5 p&l +170
▪ Short 2 Calls 4800 avril à soit 2x10x132.6 p&l - 592
▪ Short 2 puts 4800 avril à soit 2x10x101.5 p&l + 1010
▪ long 2 puts 4600 avril à soit 2x10x44.5 p&l - 690

Total p&l = - 102 €

Toujours, un peu plus d'1 point sur chaque patte.

Voilà ce que donne le tout,
butterfly-cac40-20170228-cac40



A bientôt pour la suite et pour les commentaires, .on en parle sur le forum, il y a aussi les performances des butterflies delta hedgés via les calls 5000 et via les futures sur cac40 que l'on avait vus lors du suivi 1 !


Les stratégies évoquées sur le site ne sont en aucun cas des conseils d'investissements ni des invitations à suivre les techniques exposées. Si vous lisez cette analyse, sachez que vous êtes et restez responsables de vos investissements et de la manière dont vous vous exposez aux risques de fluctuations et de contreparties sur les marchés financiers. L'intervention sur les marchés financiers présente par essence des risques de perte en capital qui peuvent être très importants.


Précédent : Butterfly sur le cac40 - Suivi 2
La suite : Butterfly sur le cac40 - Suivi 4

Maw
D'autres Fiches
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 1
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 1
Un premier point qui commence bien.
CAC 40 : risk-reversal delta-hedge suivi 7
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
CAC 40 : risk-reversal delta-hedge suivi 7
Malgré la hausse significative de la volatilité implicite des options, on reste positif cette semaine.
Simulation Monte Carlo : une première approche
- ABC des Options -
Simulation Monte Carlo : une première approche
Il existe différentes manières d'évaluer les options. Les formes fermées, les modèles "à arbre" en sont certaines. Monté Carlo en est une autre.
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 4
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 4
Ben là, c'est rouge qui vire au marron. CoolDown !
Eur/USD: Suivi put spread (2)
- Les Stratégies Options sur Forex -
Eur/USD: Suivi put spread (2)
Le put spread sur EURUSD a trouvé un niveau de butée sur 1.3340, pour le moment.