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Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 5

Publié le 21 Mars 2015 par Au Bal
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Bon ben ça sera du rouge finalement !

Le CoolDown ne paye plus ! Ça eut payé, mais aujourd'hui, nada !



I - La stratégie choisie

Cf : Strategies Options CAC 40 - Static Hedge

▪ on a acheté 10 lots du call 4650 échéance juin 2015 à 169.9 le lot de 10 indices, soit 16990 euros les 10 lots de call avec une volatilité implicite de 18.72 % pour un future Juin à 4544.5 et un niveau spot à 4640.69 soit 96 points de portage.

Et puis pour couvrir l'achat on a choisi de
▪ Vendre 2 lots de calls 4300 Mars à 393 (VI = 24.08%)
▪ Vendre 5 lots de calls 4550 Mars à 202.3 (VI = 20.8 %)




II - Valorisation


Le CAC 40 compense à 5085.69 points sur le cash.

(Photo des quotes à venir !)

Le call 4650 juin 15 pouvait être revendu à 403.8 (VI = 19.72 %), soit un P&L de (403.8 - 169.9) x 10 x 10 = +23390 euros

Sur le hedge,

A partir des cours de compensation (oui là on les utilise puisque c'est du cash settlement !)

Le call 4300 mars 15 pourrait être racheté à 785.7 (VI = !!%), soit un P&L de (393 - 785.7) x 10 x 2 = - 7854 euros
Le call 4550 mars 15 pourrait être racheté à 535.7 (VI = !!%), soit un P&L de (202.3 - 535.7) x 10 x 5 = - 16670 euros



III - Bilan : - 1134 euros


Le P&L total est de +23390 - 7854 - 16670 = - 1134 euros.

La perte est principalement due au variation de taux de dividende sur l'échéance de juin qui est passé de 6.5% à 7.80%, portant par là même le break even de la stratégie à une volatilité implicite sur Juin du call 4650 à 21.23%. On finit à 19.72%.
1.50% de vol dans le pnl :o)) .



A bientôt pour la prochaine stratégie et si vous avez des questions, on en parle sur le forum - ICI



Les stratégies évoquées sur le site ne sont en aucun cas des conseils d'investissements ni des invitations à suivre les techniques exposées. Si vous lisez cette analyse, sachez que vous êtes et restez responsables de vos investissements et de la manière dont vous vous exposez aux risques de fluctuations et de contreparties sur les marchés financiers. L'intervention sur les marchés financiers présente par essence des risques de perte en capital qui peuvent être très importants.


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