logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  Les Stratégies Options sur Actions et Indices  >  Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 5 

Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 5

Publié le 21 Mars 2015 par Au Bal
icone rss


Bon ben ça sera du rouge finalement !

Le CoolDown ne paye plus ! Ça eut payé, mais aujourd'hui, nada !



I - La stratégie choisie

Cf : Strategies Options CAC 40 - Static Hedge

▪ on a acheté 10 lots du call 4650 échéance juin 2015 à 169.9 le lot de 10 indices, soit 16990 euros les 10 lots de call avec une volatilité implicite de 18.72 % pour un future Juin à 4544.5 et un niveau spot à 4640.69 soit 96 points de portage.

Et puis pour couvrir l'achat on a choisi de
▪ Vendre 2 lots de calls 4300 Mars à 393 (VI = 24.08%)
▪ Vendre 5 lots de calls 4550 Mars à 202.3 (VI = 20.8 %)




II - Valorisation


Le CAC 40 compense à 5085.69 points sur le cash.

(Photo des quotes à venir !)

Le call 4650 juin 15 pouvait être revendu à 403.8 (VI = 19.72 %), soit un P&L de (403.8 - 169.9) x 10 x 10 = +23390 euros

Sur le hedge,

A partir des cours de compensation (oui là on les utilise puisque c'est du cash settlement !)

Le call 4300 mars 15 pourrait être racheté à 785.7 (VI = !!%), soit un P&L de (393 - 785.7) x 10 x 2 = - 7854 euros
Le call 4550 mars 15 pourrait être racheté à 535.7 (VI = !!%), soit un P&L de (202.3 - 535.7) x 10 x 5 = - 16670 euros



III - Bilan : - 1134 euros


Le P&L total est de +23390 - 7854 - 16670 = - 1134 euros.

La perte est principalement due au variation de taux de dividende sur l'échéance de juin qui est passé de 6.5% à 7.80%, portant par là même le break even de la stratégie à une volatilité implicite sur Juin du call 4650 à 21.23%. On finit à 19.72%.
1.50% de vol dans le pnl :o)) .



A bientôt pour la prochaine stratégie et si vous avez des questions, on en parle sur le forum - ICI



Les stratégies évoquées sur le site ne sont en aucun cas des conseils d'investissements ni des invitations à suivre les techniques exposées. Si vous lisez cette analyse, sachez que vous êtes et restez responsables de vos investissements et de la manière dont vous vous exposez aux risques de fluctuations et de contreparties sur les marchés financiers. L'intervention sur les marchés financiers présente par essence des risques de perte en capital qui peuvent être très importants.


Strategies Options CAC 40 - Static Hedge
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 1
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 2
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 3
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 4

Au Bal
D'autres Fiches
Gamma : une première approche
- ABC des Options -
Gamma : une première approche
Le taux de variation d'une option par rapport au sous-jacent, le delta, n'est pas constant. Il y a comme une accélération dans la variation du prix.
Les Options Binaires pour les Nuls
- Warrants, Turbos, Options Binaires -
Les Options Binaires pour les Nuls
Les options binaires expliquées aux débutants. Apprendre les options binaires
At The Money Forward Relationships 1
- Relations entre Sensibilités des Options -
At The Money Forward Relationships 1
"A la monnaie forward" ATMF, c'est à dire lorsque le prix d'exercice est au niveau du contrat forward/future, quelques relations particulièrement intéressantes apparaissent pour les options.
Gestion du risque par le CME
- Livres en Français -
Gestion du risque par le CME
Options Binaires : gammas des options binaires
- Warrants, Turbos, Options Binaires -
Options Binaires : gammas des options binaires
Les gammas des options binaires peuvent s'exprimer simplement en fonction des grecs des options classiques.
European Reverse Knock Out Option Replication
- Stratégies Options Avancées -
European Reverse Knock Out Option Replication
Les options à barrière sont peu nombreuses à être disponibles sur les marchés réglementés. Il est parfois judicieux de pouvoir les répliquer et parfois même, les améliorer.