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Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 4

Publié le 04 Mars 2015 par Ohé-Ohé
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Ben là, c'est rouge qui vire au marron. CoolDown !

Retour de vacances et .... quoi ? Que me dit-on ? Qu'est ce que...? On est dans le rouge vif, genre vermillon, qui vire au marron !
Mais euh... c'est aussi ça le trading. Si on doit se prendre une perte, autant le savoir d'avance, mais surtout, respecter son plan de trading.
Bien sûr, on peut se donner une valeur de stratégie en stop (hé, si la valorisation fait apparaitre une perte en valo de x euros, on déboucle..).
Ici, c'est le payoff qui nous intéresse.
CoolDown !



I - La stratégie choisie

Cf : Strategies Options CAC 40 - Static Hedge

▪ on a acheté 10 lots du call 4650 échéance juin 2015 à 169.9 le lot de 10 indices, soit 16990 euros les 10 lots de call avec une volatilité implicite de 18.72 % pour un future Juin à 4544.5 et un niveau spot à 4640.69 soit 96 points de portage.

Et puis pour couvrir l'achat on a choisi de
▪ Vendre 2 lots de calls 4300 Mars à 393 (VI = 24.08%)
▪ Vendre 5 lots de calls 4550 Mars à 202.3 (VI = 20.8 %)




II - Valorisation


Le CAC 40 cote 4869.25 points sur le cash au moment de la rédaction de ce suivi.

D'après les cotations d'options sur le CAC40 fournies par Euronext, on a :

Break-even-CAC


Break-even-CAC


A partir des cours de compensation (scuze !)

Le call 4650 juin 15 pourrait être revendu à 247.39 (VI = 17.76 %), soit un P&L de (247.39 - 169.9) x 10 x 10 = +7749 euros

Sur le hedge,
Le call 4300 mars 15 pourrait être racheté à 581.21 (VI = 48.47%), soit un P&L de (393 - 581.21) x 10 x 2 = - 3764.20 euros
Le call 4550 mars 15 pourrait être racheté à 337.11 (VI = 24.47%), soit un P&L de (202.3 - 337.11) x 10 x 5 = -6740.5 euros



III - Bilan : -2755.70 euros


Le P&L total est de +7749 - 3764.2 - 6740.5 = - 2755.70 euros.



A bientôt pour le prochain suivi et si vous avez des questions, on en parle sur le forum - ICI



Les stratégies évoquées sur le site ne sont en aucun cas des conseils d'investissements ni des invitations à suivre les techniques exposées. Si vous lisez cette analyse, sachez que vous êtes et restez responsables de vos investissements et de la manière dont vous vous exposez aux risques de fluctuations et de contreparties sur les marchés financiers. L'intervention sur les marchés financiers présente par essence des risques de perte en capital qui peuvent être très importants.


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Ohé-Ohé
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