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Eur/USD: Suivi put spread (4)

Publié le 17 Avril 2012 par Strategies Options
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L'Eurodollar avait d'abord fléchi légèrement sous 1.30, ce qui avait valorisé le put spread

L'EUR/USD avait d'abord baissé sous les 1.30 avant de rebondir vers 1.3160. On reste convaincu du mouvement baissier à venir, donc patience (ça paye ! ).




I - Le graphe


EUR-USD au 20120417





II - La stratégie

Le 20 Mars 2012, on a pensé que la volatilité historique, basée sur les cours était basse et on a pensé que les cours Eurodollar tendraient vers une baisse.
Le skew de volatilité implicite est le plus fort.

EUR-USD-Option-Implied-Volatility-Skews-20120322


■ Le spot peut chuter de manière importante,
→ on a choisi un put spread 1.27 / 1.25.

■ On veut se laisser un peu de temps avant que le scénario se produise,
→ on a choisi l'échéance du 13 Juin.

La volatilité implicite du put 1.27 est de 11.16% et la volatilité volatilité implicite du put 1.25 est de 11.61% .


On a négocié :
■ le put 1.27 Echéance 13 Juin 2012 à 0.0093 pour un spot à 1.3234
■ le put 1,25 Echéance 13 Juin 2012 à 0,0051 pour un spot à 1,3234

On a payé 0.0093 - 0.0051 = 0.0042$ par put spread, soit pour un lot de 100000 paires,

100000 . 0.0042 = 420 $




III - Valorisation :

D'après les cotations on a :
Put-Spread-EUR-USD au 20120417


Elle vaut donc : 0.0066 - 0.0046 = 0.0020
Soit pour 100000 pairs, 200 $

D'où une perte potentielle de 200 - 420 = - 220 $.
On revient sur les niveaux de P&L d'il y a 15 jours.



Ci joint, le graphe du P&L de ce put spread :

GRAPH-PUT-SPREAD-EUR-USD au 20120417







A la semaine prochaine, pour le suivi (5)

La suite : Eur/USD : Suivi Put Spread (5)
Précédent : Eur/USD: Suivi Put Spread (3)

Stratégie Originelle : Eur/USD : Put Spread

Sorties anticipées possibles
Eur/USD : Suivi Put Spread (7) + 200 $
Eur/USD : Suivi Put Spread (8) + 260 $
Eur/USD : Suivi Put Spread (9) + 570 $
Eur/USD : Suivi Put Spread, C'est La Sortie ! + 720 $

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