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EURUSD - Volatilité Historique -

Publié le 17 Juillet 2014 par Volatilité Historique EURUSD
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La volatilité historique de l'Eurodollar, calculée par l'écart type et exprimée par un cône de volatilité au 17-07-2014.

Tous les actifs financiers ont des valeurs qui bougent. Les monnaies, et en particulier l'EURUSD (l'eurodollar), n'y font pas exception.
Lorsqu'on a besoin de quantifier, de mesurer, dans quelles proportions un actif bouge, on a naturellement recours à l'utilisation de moyens statistiques. Parmi eux, l'écart type y joue un rôle central. Bien sûr, il existe d'autres manière de quantifier la "variabilité " d'un actif, mais l'écart type est la norme en statistique de marché.



I - Principe

Par commodité et surtout simplicité, il est d'usage d'exprimer la volatilité à partir de l'écart type des cours de clôture.

▪ On estime d'abord le rendement quotidien, "daily return" x avec x = ( clôture jour - clôture de la veille ) / clôture de la veille.
▪ On calcule ensuite son carré x²
▪ On calcule ensuite sa moyenne E[x]
▪ On calcule ensuite la moyenne de ses carrés E[x²]

Cela nous permet d'obtenir sa variance par jour, E[x²] - (E[x])²
D'où l'écart type jour √ [ E[x²] - (E[x])² ]
Finalement de l'actualiser, √ [ E[x²] - (E[x])² ] . √ (365) si on part du principe qu'il y a 365 jours dans une année.
NB : On peut aussi ne prendre que le nombre de jours ouvrés. Le tout est de rester cohérent avec la façon choisie afin de ne pas créer de confusion.

Ce qui est intéressant, c'est bien sûr de comparer les niveaux de volatilités actuels avec des niveaux historiques pour se rendre compte de l'agitation relative des cours.





II - Données et résultats


Avec un cône de volatilité, on peut facilement calculer la volatilité historique de l'EURUSD sur différentes échelles de temps.

On calcule pour une historique de cours de clôture donnée, les volatilités pour 30, 90, 180 et 365 jours glissants. On obtient ainsi des échantillons de volatilités historiques qui nous permettent de trouver les plus basses, les plus hautes, les volatilités moyennes et médianes de l'historique choisi.

Volatilité historique sur l'EURUSD du 1er JANVIER 2012 au 17 Juillet 2014 :
Volatilité historique EURUSD depuis le 1 er janvier 2012



Historique des Volatilités historiques sur l'EURUSD du 1er JANVIER 2012 au 17 Juillet 2014 :
Volatilité historique EURUSD depuis le 1 er janvier 2012





En y adjoignant la médiane, 50% des observations sont au dessus et 50% sont en dessous de la médiane, on saisit plus facilement dans quelle période on se situe (faible volatilité récente par rapport à la moyenne, écart vis à vis des volatilités les plus hautes et les plus basses).

Au 17 Juillet 2014, on reste très clairement dans une période de basse volatilité, quelque soit le "time-frame" choisi. Sous les 4% sur le court terme, on frise les plus bas jamais atteints.
Il est toujours intéressant de comparer la volatilité historique de l'eurodollar avec la Volatilité Implicite des options sur EURUSD, celle qui est incluse dans le prix des options.



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