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Iron Condor

Publié le 05 Juin 2015 par Strategies Options
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Les Iron Condors sont probablement les stratégies options les plus utilisées par les traders options. Performance possible et risque connus, et surtout limités.

Les Iron Condors sont des stratégies très faciles à mettre en place, ce qui justifie certainement leurs succès auprès des traders.



I - Rappels sur les spreads verticaux

On avait vu que bien plus intéressants que les stratégies d'achat et de vente sèches sur les options, les spreads verticaux ( call spread et put spread ) permettaient d'obtenir de bien meilleures gestion des risques. En "spreadant" des options, on diminuait sensiblement les risques et on préservait bien mieux sa survie sur les marchés.



II - Constitution de l'Iron Condor

Partant du principe qu'à une échéance donnée le marché ne possède pas le don d'ubiquité, ie qu'il ne peut être à la fois à la hausse et la baisse, les traders ont très souvent vendu à la fois un call spread en dehors de la monnaie et un put spread en dehors de la monnaie.
Il est généralement initié lorsque le spot est équidistant du strike du call le plus bas et du strike du put le plus haut.
L'intérêt est évident : encaisser plus de primes pour un même risque encouru.



III - Exemple:

Le spot est à 100
Un Iron Condor type serait
- short put spread 90/80 permet d'encaisser 2.75
- short call spread 110/120 permet d'encaisser 3.11

Avec une volatilité implicite de 30%, une échéance d'1 an et un taux d'intérêt sans risque de 5% pour toutes les options on a la représentation suivante:
Short-Iron-Condor-80-90-110-120-3D


Cet Iron Condor procure un crédit de 2.75 + 3.11 = 5.86 qui est le gain maximum pour un risque de 10 soit une perte maximal de 10 - 5.86 = 4.14.




La suite : Iron Condor - SO Set Up
Précédent :Iron Condor : Une Première Approche

Télécharger le pricer : ici


Stratégies Avancées - INDEX
Stratégies Avancées - CHAPITRE I
Stratégies Avancées - CHAPITRE III
Stratégies Avancées - CHAPITRE IV
Stratégies Avancées - CHAPITRE V

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