logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  Stratégies Options Avancées  >  Les Ratio Spreads 

Les Ratio Spreads

Publié le 14 Septembre 2011 par Strategies-Options.com
icone rss


Les Ratio Spreads, une stratégie d'options qui permet l'erreur de direction.

On a vu ( cf Les Ratio Spreads : Une Première Approche ) que les ratio spreads permettent de financer une stratégie à partir de laquelle on espère un mouvement directionnel limité.



I - Autofinancement

Il est clair qu'en achetant et en vendant des options sur une même échéance, sur un même actif mais en quantités différentes et à des strikes différents on peut facilement opter pour une stratégie à débit nul, voire créditrice.
Le principal intérêt d'avoir une stratégie créditrice, est d'envisager le fait que l'on puisse se tromper, par exemple sur le sens de marché du sous-jacent, et finir avec un gain net quand même, qui correspond au crédit encaissé.


II - Risques

A partir du moment où on vend plus d'options que l'on en achète, le risque reste "illimité" pour le net vendeur non couvert de la stratégie.
- Si on achète 1 call et que l'on vend 3 call 110, le risque résiduel reste sur les 2 calls 110 vendus en excès.
- Si on vend 2 puts 90 et que l'on achète 10 puts 80, le risque reste localisé sur les puts 90.



III - Représentations graphiques :

On avait vu des représentations en 2 dimensions pour les ratio spreads.
A partir du moment où on trade ces stratégies, il devient nécessaire de visualiser son P&L avant l'échéance, ce qui implique l'utilisation d'un graphe en 3D.

Situation initiale : crédit de 2.05€ issu de l’achat d’un call 100 à 10.82 et la vente de 2 calls 110 à 6.43
c'est une représentation 3D d'un ratio spread


Situation initiale : débit de 0.78€ issu de l’achat d’un put 100 à 5.95 et la vente de 2 puts 90 à 2.58
c'est une représentation 3D d'un ratio spread put




IV - Application :

Mise en application du ratio spread par un trader sur le pit de chicago (en anglais):






La suite : Les Ratio Backspreads
Précédent : Les Ratio Spreads : Une Première Approche

Stratégies Avancées - INDEX
Stratégies Avancées - CHAPITRE I
Stratégies Avancées - CHAPITRE III
Stratégies Avancées - CHAPITRE IV
Stratégies Avancées - CHAPITRE V

Strategies-Options.com
D'autres Fiches
Eur/USD : Suivi put spread, c'est la sortie !
- Les Stratégies Options sur Forex -
Eur/USD : Suivi put spread, c'est la sortie !
« Enfin » un moment type de gestion et un point sur le money management. P&L $ +720
Les Ratio Spreads : Une première approche
- Stratégies Options Avancées -
Les Ratio Spreads : Une première approche
Principal objectif du ratio spread : -Être financé par le marché pour un mouvement limité.
Les options pour les Nuls
- ABC des Options -
Les options pour les Nuls
Le fonctionnement des options en version décodée.
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 9)
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 9)
Notre Ratio Backspread sur le CAC 40 encaisse mieux les baisses, + 1402 euros en une journée.
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge
Un début d'année qui donne des idées sur la volatilité
Les Warrants pour les Nuls
- Warrants, Turbos, Options Binaires -
Les Warrants pour les Nuls
Les warrants en version simplifiée.