logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  ABC des Options  >  Volatilité de Parkinson 

Volatilité de Parkinson

Publié le 10 Septembre 2011 par Strategies-options.com
icone rss


Les cours de clôture ne suffisent pas à rendre compte de l'agitation d'un sous-jacent pendant la journée. La volatilité de Parkinson capte une information complémentaire.

La volatilité joue un rôle central en finance où elle est souvent associée à la notion de risque.
Mais les cours de clôture ne suffisent pas à rendre compte de l'agitation d'un sous-jacent pendant la journée.



I - Faiblesse de la volatilité calculée par l'écart type

On avait vu ( cf La Volatilité : Trading Formulae ) que la manière de calculer la volatilité par l'écart type des logarithmes des prix de clôtures avait quelques faiblesses.

De la même manière, il n'est pas rare sur les marchés de voir le cours d'un actif varier plus ou moins fortement en journée et terminer étale. Comme si cette journée avait été inexistante. Les cours de clôture de la veille et du jour étant identique, on aboutit à une volatilité nulle. Cela ne reflète absolument pas la véritable agitation qu'a subit le titre tout au long de la journée.




II - Besoin de tenir compte des plus hauts et plus bas de la journée

Fort du constat précédent, il parait logique d'utiliser la volatilité "réelle" de l'actif pendant la journée et ne pas se cantonner aux cours de clôture. C'est ce que se propose de faire la volatilité de Parkinson due au physicien du même nom (1980).

La volatilité de Parkinson capte une information complémentaire, à partir des "plus hauts" et des "plus bas" de la journée.

Pour n journées, si on appelle Variance Park la variance calculée selon Parkinson on obtient :

Variance Park. = ( 1 / ( 4nln(2) ) ) . ∑ ( ln( Hi / Li ) )²

σ Park. = √( variance Park. ) = √[( 1 / ( 4nln(2) ) ) . ∑ ( ln( Hi / Li ) )²]

Avec
n le nombre de jours
ln la fonction logarithme népérien
∑ la somme de 1 à n pour chaque jour i
Hi le plus haut de la journée i
Li le plus bas de la journée i


Comme à chaque fois, le nombre trouvé correspond à la volatilité pour une journée qu'il convient d'annualiser le cas échéant :

σ Park. annualisée = (√252) . σ Park.

σ Park. annualisée = (√252) . √[( 1 / ( 4nln(2) ) ) . ∑ ( ln( Hi / Li ) )²].



Si on part du principe qu'il y a 252 jours ouvrés dans l'année par exemple.

Livres Recommandés
Pricing et volatilité des options - Sheldon Natenberg
Options, futures et autres actifs dérivés 10e édition - John Hull


La suite : Volatilité De Garman-Klass
Précédent : La Volatilité : Trading Formulae

Strategies-options.com
D'autres Fiches
Surface de volatilité : une première approche
- ABC des Options -
Surface de volatilité : une première approche
La volatilité implicite varie pour différents strikes d'une même échéance, et même entre les échéances.
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 7)
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 7)
Baisse marquée sur le CAC 40, et pourtant la volatilité continue à baisser sur notre Ratio backspread.
Le calendar spread : le delta ∆
- Stratégies Options Avancées -
Le calendar spread : le delta ∆
Si le gain atteint son maximum au niveau du prix d'exercice, cela doit donc se traduire dans son delta ∆.
Delta ∆ : une première approche
- ABC des Options -
Delta ∆ : une première approche
Différemment de l'actif financier sous-jacent, une option ne se valorise pas de manière constante. Elle possède une vitesse par rapport à lui et qui varie.
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 1
- Les Options -
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 1
Un premier point qui commence bien.
Ratio backspread sur le CAC 40 ( suivi 3 )
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Ratio backspread sur le CAC 40 ( suivi 3 )
La volatilité implicite continue sa baisse et notre Ratio Backspread sur le CAC 40 échéance Juin 2012 en fait les frais. Rien de très inquiétant pour l'instant.