logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  Stratégies Options Fondamentales  >  Le strangle : une première approche 

Le strangle : une première approche

Publié le 01 Mars 2011 par Strategies Options
icone rss


Garder la logique du straddle mais pour moins cher.

On a vu que le straddle était une stratégie simple, consistant à acheter un call et un put sur le même sous-jacent, même échéance, et ayant même prix d'exercice ( cf : Le Straddle ).

Le strangle est le petit frère du straddle.
Il s'agit en effet d'une variation, très simple et qui correspond à
acheter et un call et un put sur le même sous-jacent, même échéance, et ayant des prix d'exercice différents, traditionnellement, le strike du call est au dessus du strike du put.



I - Les motivations du strangle

On a vu que, et c'est l'une des spécificités des options, le trading du straddle permet de profiter d'un mouvement de hausse et d'un mouvement de baisse d'un sous-jacent.
L'achat d'un call additionné à celui d'un put offre la possibilité d'être à la fois haussier et baisser sur un support. La contrepartie de cette possibilité est qu'il faut payer les deux primes, celle du call et celle du put. C'est un montant qui peut être onéreux en fonction de l'activité passée présente ou future (envisagée) du sous-jacent. En particulier, si le sous-jacent ne bouge pas !

En achetant un call et un put un peu plus en dehors de la monnaie, les primes sont moindres.



II - Représentations graphiques

Achat d'un strangle 90 / 110 (achat put strike 90 + achat call strike 110), échéance 1 an, volatilité du sous jacent 30%, taux d'intérêt sans risque 5%, pas de dividende ni revenu :
Long-Strangle-90- 110-3D


Vente d'un strangle 90 / 110 (vente put strike 90 + vente call strike 110), échéance 1 an, volatilité du sous jacent 30%, taux d'intérêt sans risque 5%, pas de dividende ni revenu :
Short-Strangle-90- 110-3D



III - Éléments particuliers

■ Les montants à payer (à encaisser) sont plus faibles que ceux d'une straddle. En conséquence, les points morts de la stratégie sont plus éloignés :

- soit strike du call + somme des primes
- soit strike du put - somme des primes

■ La stratégie est bi-directionnelle dans le cas d'un achat. Elle permet de profiter de la hausse et de la baisse.
Dans le cas d'une vente elle profite d'une stabilité "relative".



La suite : Le Strangle
Précédent : Le Straddle

Strategies Options
D'autres Fiches
Black & Scholes : une première approche
- Modèles d'évaluation d'options -
Black & Scholes : une première approche
Le modèle de Black & Scholes (1973), parfois appelé Black Scholes Merton (BSM), est un modèle standard d’évaluation des options de type européen
Strategie Options sur Devises - USDJPY ( Suivi 7 )
- Les Stratégies Options sur Forex -
Strategie Options sur Devises - USDJPY ( Suivi 7 )
Il y a bien un moment où ça va s'arrêter, non ?
CAC 40 : risk-reversal delta-hedge suivi 4
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
CAC 40 : risk-reversal delta-hedge suivi 4
+1 % cette semaine pour le CAC 40, notre risk reversal delta hedgé en profite un peu...
Iron Condor - SO Set Up
- Stratégies Options Avancées -
Iron Condor - SO Set Up
Les Iron Condors sont des stratégies traditionnelles pour les traders options. Cette fois, une remise au goût du jour : SO Set Up
Cours et cotations d'options
- ABC des Options -
Cours et cotations d'options
Places de marché où les instruments dérivés sont négociés. Liens, cotations et cours de compensation des futures et options.
Les lettres des échéances des contrats futures
- ABC des Options -
Les lettres des échéances des contrats futures
Chaque échéance des contrats futures a une lettre bien définie