logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  Stratégies Options Fondamentales  >  Le straddle : Le Vega υ 

Le straddle : Le Vega υ

Publié le 17 Septembre 2010 par Strategies Options
icone rss


Le straddle est une stratégie dont la finalité est étroitement liée à la volatilité.

Le straddle est par définition une stratégie sensible à la variation de la volatilité implicite.

En effet, nous avons vu Le Straddle : Une Première Approche, le straddle est composé d'un call et d'un put de même strike, même échéance sur le même sous jacent.



I - Intuitivement

La valorisation du call à l'instar de celle du put est sensible à la variation de la volatilité. Plus la volatilité est importante, plus la valeur du call(du put) l'est aussi.
Intuitivement, on saisit bien que plus un sous-jacent a de propension à s'agiter, plus il y a de chance que l'option (call ou put) soit dans la monnaie, et même franchement dans la monnaie. Ce facteur est donc pris en compte dans la détermination de son prix et il s'apprécie.

Afin de quantifier la manière dont une option varie en fonction de la volatilité implicite, un ratio le vega υ (Le Vega) permet d'en déterminer le montant.



II - Le vega υ du straddle

Le vega d'un straddle est la somme des vega des options qui le compose.

On a ainsi pour un achat de call:


Et pour un achat de put :


Soit au final pour un achat de straddle:
Vega-Long-Straddle-100-3D


On remarque bien que le vega υ du straddle correspond à 2 fois le vega du call (ou du put, puisque le vega du call et du put sont identiques).
Évidemment dans le cas d'une vente de straddle, c'est l'inverse.


III - Conséquences

La stratégie est donc extrêmement sensible aux variations de la volatilité. Si bien qu'une hausse de la volatilité permet au détenteur du straddle de gagner de l'argent, même lorsque le sous jacent est au même niveau, une baisse de la volatilité implicite produit l'inverse.


La suite : Le Straddle : Le Strike Le Moins Cher
Précédent : Le Straddle : Le Gamma

Strategies Options
D'autres Fiches
CAC 40 : risk-reversal delta-hedge suivi 7
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
CAC 40 : risk-reversal delta-hedge suivi 7
Malgré la hausse significative de la volatilité implicite des options, on reste positif cette semaine.
Call-Put Symétrie #2
- Relations entre Sensibilités des Options -
Call-Put Symétrie #2
Une évidence ATMF
Café dérivés
- Cafés Dérivés - Formation Pricing en Direct -
Café dérivés
Café dérivés est une session d'un groupe de 5 personnes maximum sur Skype ou Netviewer afin de travailler en profondeur un point technique précis sur les options pendant 1h.
Call-Put Symétrie
- Relations entre Sensibilités des Options -
Call-Put Symétrie
Dans la lignée de la call put parité, une autre relation entre calls et puts européens.
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 9)
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 9)
Notre Ratio Backspread sur le CAC 40 encaisse mieux les baisses, + 1402 euros en une journée.
Put Arbitrage
- Relations entre Sensibilités des Options -
Put Arbitrage
Une relation d'arbitrage moins connue que la call put parité