logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  Stratégies Options Fondamentales  >  Le straddle : Le Vega υ 

Le straddle : Le Vega υ

Publié le 17 Septembre 2010 par Strategies Options
icone rss


Le straddle est une stratégie dont la finalité est étroitement liée à la volatilité.

Le straddle est par définition une stratégie sensible à la variation de la volatilité implicite.

En effet, nous avons vu Le Straddle : Une Première Approche, le straddle est composé d'un call et d'un put de même strike, même échéance sur le même sous jacent.



I - Intuitivement

La valorisation du call à l'instar de celle du put est sensible à la variation de la volatilité. Plus la volatilité est importante, plus la valeur du call(du put) l'est aussi.
Intuitivement, on saisit bien que plus un sous-jacent a de propension à s'agiter, plus il y a de chance que l'option (call ou put) soit dans la monnaie, et même franchement dans la monnaie. Ce facteur est donc pris en compte dans la détermination de son prix et il s'apprécie.

Afin de quantifier la manière dont une option varie en fonction de la volatilité implicite, un ratio le vega υ (Le Vega) permet d'en déterminer le montant.



II - Le vega υ du straddle

Le vega d'un straddle est la somme des vega des options qui le compose.

On a ainsi pour un achat de call:


Et pour un achat de put :


Soit au final pour un achat de straddle:
Vega-Long-Straddle-100-3D


On remarque bien que le vega υ du straddle correspond à 2 fois le vega du call (ou du put, puisque le vega du call et du put sont identiques).
Évidemment dans le cas d'une vente de straddle, c'est l'inverse.


III - Conséquences

La stratégie est donc extrêmement sensible aux variations de la volatilité. Si bien qu'une hausse de la volatilité permet au détenteur du straddle de gagner de l'argent, même lorsque le sous jacent est au même niveau, une baisse de la volatilité implicite produit l'inverse.


La suite : Le Straddle : Le Strike Le Moins Cher
Précédent : Le Straddle : Le Gamma

Strategies Options
D'autres Fiches
Les stability warrants : une première approche
- Warrants, Turbos, Options Binaires -
Les stability warrants : une première approche
Les stability warrants sont des produits financiers émis par des banques, indexés sur le comportement d'un actif sous-jacent et qui remboursent un montant fixe si le cours du sous jacent reste entre deux bornes, une haute et une basse.
Les CFD, les ETF, c'est quoi ?
- ABC des Options -
Les CFD, les ETF, c'est quoi ?
Utilité des CFD et des ETF pour les traders options
Définition simple d'un warrant
- Warrants, Turbos, Options Binaires -
Définition simple d'un warrant
Qu'est ce qu'un warrant ?
Bilan Strategie Butterfly sur le CAC40 DEC09
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Bilan Strategie Butterfly sur le CAC40 DEC09
Résumé et bilan de la stratégie de Butterfly DEC09 sur le CAC40
Transformation Call - Put Type Américain
- Relations entre Sensibilités des Options -
Transformation Call - Put Type Américain
Comment trouver la valeur d'un call de style américain ou européen à partir de celle d'un put européen ou américain, pour n'importe quel modèle
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 1
- Mes Achats -
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 1
Un premier point qui commence bien.