logo strategies-options Accès Site
 
panier
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Accueil  >  Stratégies Options Fondamentales  >  Le straddle : Le gamma Г 

Le straddle : Le gamma Г

Publié le 15 Septembre 2010 par Strategies-options.com
icone rss


Le straddle est une des stratégies les plus simples et les plus communes pour le "gamma scalping". Voilà pourquoi....

Lorsque l'on souhaite s'intéresser au gamma Г scalping, le straddle est souvent la première stratégie qui vient à l'esprit.



I - Conséquence du delta du straddle:

On a vu en effet cf : Le Straddle : Delta que le delta d'un straddle était la somme des deltas du call et du put qui le composent. Par exemple pour l'achat d'un straddle on a:
Delta-Long-Straddle-100-3D


Le delta passe graduellement de -100% à +100% .

Afin de bien comprendre comment il varie, il est parfois nécessaire d'étudier son "taux d'accroissement": le gamma (Le Gamma)



II - Le gamma Г du straddle:

La stratégie de straddle est composée d'un call et d'un put qui sont soit tous les deux achetés, soit tous les deux vendus.
On sait (Gamma : Une Première Approche) qu'une position acheteuse de calls est acheteuse de gamma Г (la variation du delta profite à son détenteur), il en va de même pour le put.

Lorsque l'on est "long" straddle, on est donc acheteur du gamma du put et acheteur du gamma Г du call.
Fait intéressant pour les options de type européen, le gamma du call de strike K pour une échéance donnée est identique à celui du put correspondant (même strike, même échéance).
On en déduit que l'acheteur du straddle est aussi acheteur de 2 fois plus de gamma Г que l'acheteur simple de calls ou de puts.


Gamma-Long-Straddle-100-3D


On saisit bien que plus il y a de gamma, plus il y a de variations du delta, plus il y a d'ajustement à faire sur le hedge et c'est la situation idéale pour qui veut "gamma scalper".




La suite : Le Straddle : Le Vega
Précédent : Le Straddle : Delta

Télécharger le pricer : ici


Stratégies Fondamentales - INDEX
Stratégies Fondamentales - CHAPITRE I
Stratégies Fondamentales - CHAPITRE II
Stratégies Fondamentales - CHAPITRE III
Stratégies Fondamentales - CHAPITRE IV

Strategies-options.com
D'autres Fiches
Le calendar spread : le delta ∆
- Stratégies Options Avancées -
Le calendar spread : le delta ∆
Si le gain atteint son maximum au niveau du prix d'exercice, cela doit donc se traduire dans son delta ∆.
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 1
- Brokers Options -
Strategies Options CAC 40 - Static Hedge - Suivi 1
Un premier point qui commence bien.
Le risk-Reversal : une première approche
- Stratégies Options Fondamentales -
Le risk-Reversal : une première approche
Le risk reversal est une illustration type de la flexibilité des options.
Fcetrader - Strategies Options sur le Crude 08-01-2012
- Les Stratégies Options sur Matières Premières -
Fcetrader - Strategies Options sur le Crude 08-01-2012
Black & Scholes : le delta ∆
- Modèles d'évaluation d'options -
Black & Scholes : le delta ∆
Dans le modèle de Black & Scholes, l'expression du delta ∆ d'une option est défini comme la dérivée du prix de l'option par rapport au sous-jacent.
Echéances des Options et contrats Futures sur EURUSD - CME
- Les Stratégies Options sur Forex -
Echéances des Options et contrats Futures sur EURUSD - CME
Spécificités des contrats Futures et des options EURUSD sur le CME