Le straddle

Le straddle est l'une des stratégies les plus caractéristiques des options, puisqu'elle permet contre paiement d'une prime (en fait deux) de profiter des mouvement du sous jacent quel que soit le sens de variation.



I - Une "symétrisation" des perspectives

Nous avions vu, cf Le Straddle : Une Première Approche que le straddle offrait la représentation graphique suivante pour un achat:


Et pour une vente:


On avait bien évidemment remarqué le caractère symétrique du payoff de la stratégie. C'est un élément déterminant en terme de trading, car on retrouve une multitude de stratégie qui ont pour but de "re-symétriser" le P&L d'une position. C'est le cas par exemple du delta hedging (cf:Delta Hedging: Principes Fondamentaux).


II - La contrepartie

Bien sûr, rien n'est gratuit et avoir la possibilité de profiter de la hausse et de la baisse est couteux, puisqu'elle nécessite le paiement de deux prime: l'une pour l'achat du call, l'autre pour l'achat du put dans le cas d'un achat de straddle.
Inversement dans le cas d'une vente de straddle, on encaisse les deux primes, sachant qu'à l'échéance, l'une des deux aura forcément une valeur nulle (un titre ne peut pas au même moment être au dessus et en dessous du strike).




La suite : Le Straddle : Delta
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