Le straddle : une première approche

Le straddle est une stratégie très simple avec les options.
L'achat d'un straddle consiste en l'achat simultané d'un call et d'un put portant sur le même actif sous-jacent, de même strike, même maturité.
La vente d'un straddle consiste en la vente simultanée d'un call et d'un put portant sur le même actif sous-jacent, de même strike, même maturité.



I - Représentation graphique de l'achat d'un straddle

Achat d'un straddle strike 100 échéance 1 an, volatilité du sous jacent 30%, taux d'intérêt sans risque 5%, pas de dividende ni revenu. D'abord le résultat financier final en deux dimensions.

Il s'agit d'un profil à l'échéance.


Extrêmement simple à mettre en place, l'achat d'un straddle permet facilement de parier sur une hausse ou une baisse du sous-jacent.
Issu de l'union d'un call et d'un put, c'est une stratégie dont le passage du temps peut être très couteux. Elle nécessite donc un décalage important des cours, soit à la hausse, soit à la baisse.

On perçoit intuitivement que plus un titre est volatile, plus l'achat d'un straddle peut s'avérer judicieux.


II - Représentation graphique de la vente d'un straddle

Vente d'un straddle strike 100 échéance 1 an, volatilité du sous jacent 30%, taux d'intérêt sans risque 5%, pas de dividende ni revenu :


Là encore c'est très simple à mettre en place, et la vente d'un straddle permet facilement de parier au contraire sur une stagnation du sous jacent.
Issu de la vente d'un call et d'un put, c'est une stratégie dont le passage du temps peut être très rémunérateur. Elle nécessite donc une stabilité des cours.

On perçoit intuitivement que moins un titre est volatile, plus la vente d'un straddle peut s'avérer appropriée.

Le straddle apparait donc comme une stratégie où la volatilité joue un rôle important.
Nous aurons l'occasion d'y revenir.


Pdf connexes :
- Straddle





La suite : Le Straddle
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