| |||||
"Gérer, c'est prévoir"
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
> Accueil
> Stratégies Options Avancées
> Le butterfly spread : gamma Г du Butterfly Spread
 Le butterfly spread : gamma Г du Butterfly SpreadPublié le 31 Août 2010 par Strategies-options.com
Le butterfly spread exhibe des accélérations et des décélérations dans sa prise de valeur.
Nous avions vu cf Le Butterfly : Sensibilité Aux Variations Du Spot-son Delta que le butterfly prenait et perdait de la valeur de part et d'autre de son centre.
Cette prise de valeur s'inversait au niveau du strike vendu. I - Le gamma Г du butterfly Le meilleur moyen de bien apprécier la variation du delta du butterfly spread, est d'analyser son taux de variation par rapport aux mouvements du sous-jacent, son gamma (cf :Le Gamma ). Le calcul du gamma Г de la position est assez simple puisqu'il s'agit d'additionner les gammas individuels des options, en respectant le fait qu'elles soient achetées ou vendues. Un élément intéressant avec l'étude du gamma Г du butterfly spread, est qu'il nous renseigne sur le thêta de la position, l'effet du temps sur sa valorisation. En effet, on sait que gamma et thêta on des valeurs de tailles équivalentes et de signes opposés. On dit souvent que le gamma est un "proxy" du theta. (cf : Equivalences Entre Les Grecs ) . II - Représentation graphique du gamma Г du butterfly La représentation du gamma du butterfly 90/100/110 1 an, les options ayant toutes une volatilité implicite de 30% et un taux d'intérêt sans risque de 1% donne :  III - Remarques Le gamma Г change de signe, positif aux extrêmes et négatif au centre, au niveau du strike vendu. On en déduit que le butterfly spread "coute de l'argent" aux extrémités et en fait gagner en son centre. Les accélérations de prises/et pertes de valeur sont les plus importantes entre les strikes extrêmes et le strike central. On peut donc en déduire que le butterfly spread se comporte comme l'option dont le prix d'exercice est le plus proche du niveau du spot. La suite : Le Butterfly : Vega υ Du Butterfly Précédent : Le Butterfly : Sensibilité Aux Variations Du Spot-son Delta Référence : Le Delta et Le Gamma, Black & Scholes : Le Theta Télécharger le pricer : ici Stratégies Avancées - INDEX Stratégies Avancées - CHAPITRE I Stratégies Avancées - CHAPITRE III Stratégies Avancées - CHAPITRE IV Stratégies Avancées - CHAPITRE V Strategies-options.com |
D'autres Fiches
- Relations entre Sensibilités des Options -
At The Money Forward Relationships 1
"A la monnaie forward" ATMF, c'est à dire lorsque le prix d'exercice est au niveau du contrat forward/future, quelques relations particulièrement intéressantes apparaissent pour les options.
- Stratégies Options Fondamentales -
Le Risk-Reversal -25% +25% Delta ( 1ère Partie)
Un Benchmark sur certains marchés d'options.
- Stratégies Options Fondamentales -
La vente d'option de vente - vente de put
La vente d'un put est une stratégie très répandue dans les gestions dans le but d'accroitre la rentabilité des fonds gérés.
- Stratégies Options Avancées -
Le calendar spread : le delta ∆
Si le gain atteint son maximum au niveau du prix d'exercice, cela doit donc se traduire dans son delta ∆.
- Les Stratégies Options sur Actions et Indices -
Ratio backspread sur le CAC 40 (suivi 11)
+ 1983 euros sur le Ratio Backspread cette semaine. Le P&L se confirme
|
Strategies-Options.com - © 2009 - 2017 Tous Droits réservés
|
|
|
|
|
|
|
|
| www.strategies-options.com est un site d'éducation et de formation sur les marchés dérivés, en particulier les options, les options binaires, les warrants, les turbo warrants et les certificats.
Même si nous faisons notre maximum pour produire du contenu de qualité, nous vous remercions de nous contacter si vous remarquiez une erreur afin que nous puissions la corriger le plus rapidement possible. Les stratégies présentées ne sont en aucun cas des conseils en investissements, mais elles servent à illustrer notre propos dans un but strictement éducatif. Elles sont basées sur notre expérience de ces marchés. Vous êtes responsables de l'utilisation de ces stratégies dans l''éventualité où vous souhaiteriez les reproduire. Il reste strictement interdit de diffuser, reproduire ou publier de quelque manière que ce soit tout ou partie du contenu du site www.strategies-options.com, sous quelque forme rédactionnelle, graphique ou d'image, que ce soit, sans notre consentement. |
 |