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Le site consacré aux stratégies de trading incorporant des produits dérivés, en particulier des options.
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Formation Trading Options Arbitrage de Volatilité 2 jours


Formation Trading Options Arbitrage de Volatilité, théorie et pratique des 22 et 23 juin 2018 Paris
Formation Trading Options Arbitrage de Volatilité, alliant théorie, exercices et pratique

Niveau : Avancé
Durée : 2 jours


Méthode pédagogique

La présentation est renforcée par de nombreux exemples et exercices interactifs tirés de cas réels permettant aux participants d'apprécier d’un point de vue pratique et immédiatement réalisable les différentes stratégies de couverture et d'arbitrage mises en œuvre sur ces marchés.

PROGRAMME


Jour 1
Objectifs
Maîtriser les mécanismes d’évaluation des options, leurs comportements face aux mouvements de marché et aux variations de la volatilité, et découvrir les possibilités de gestion directionnelle et non directionnelle. Identifier les risques associés à de telles positions ainsi que les manières de les gérer.

Programme Jour 1

Les fondamentaux sur les options

Convexité

Mise en évidence de la convexité d’une option et de son signe
Conséquences sur le prix d’une option
Développement de Taylor
Équation de Black & Scholes


Présentation du modèle de Black & Scholes

Principes et hypothèses

Présentation des hypothèses et conséquences
Solutions dans le modèle Black & Scholes
Évaluation du prix d’un call et d’un put européen
Call-put parité


Les sensibilités du prix des options

Les grecs

Rappel : delta, gamma, thêta, rhô
Définitions et comportements
Illustrations graphiques


Faillite du modèle

Confrontation du modèle avec la réalité

Le vega : Émergence d’un marché de la volatilité
Le traitement pratique et simulation
Impact sur les sensibilités
Illustrations et analyses graphiques


Repas


Market making-gestion de volatilité

Principes généraux

Cotation et couverture
Principes de la simulation type Monté Carlo
Simulation sur un marché où les conditions sont celles de Black & Scholes : observations et conséquences


Principes de la couverture et arbitrage

delta neutre :
Fondements
Le delta comme indicateur de risque : faiblesse de l’estimation
delta –gamma neutre :
Éléments de correction
Objectif et réalisation
Exercice et simulation à l’aide d’une matrice
Conséquence sur la gestion des positions
delta –vega neutre :
Exercice et simulation à l’aide d’une matrice
Constitution de portefeuille vega neutre
Éléments de gestion et intérêt.
Exercices pratiques





------------------------FIN PREMIÈRE JOURNÉE---------------------





Jour 2
Objectifs
• Apprendre à concevoir des stratégies d’options permettant d’investir sur la variation de la volatilités implicite
• Apprendre à concevoir des stratégies d’options permettant d’investir sur la variation de la volatilités historique
• Théorie/pratique : où se trouvent les différences majeures et quels réflexes faut-il avoir afin d’entrer ou de sortir de position sereinement.
• Optimiser le « money management » et la couverture.
• Accroître le taux rendement / risque.
• Savoir quand et comment ajuster une position.


Programme Jour 2
Straddles, Strangles, Call/Put spreads, Calendar spreads, risk reversals - delta-hedgés

Les paramètres et les variables

Eléments determinants de valorisation et impacts réels sur le marché.
Risk/reward de ces stratégies
Notions de smile, skew et structure par termes de volatilité
Optimisation des entrées et sorties de positions


Monté Carlo et visualisation du risque : anticipations de gestion
Explication des principes de l’utilisation de simulation type Monté Carlo.
Utilisation dans le trading des options
Appréciation du Risk/reward des stratégies


Cas réels, analyses et plan de trading

A partir de cotations journalières réelles et suivies sur plusieurs mois
Évaluation du timing
Analyse technique et prises de positions
Valorisation continue des stratégies et suivis de la valorisation jusqu’au terme.
Sorties optimales et money management.

Repas

Réplication d’options « exotiques » avec des options vanilles

Principe de la réplication
Evaluation rendement / risque
Utilisation à des fins prédictives et de risk-management d’une matrice d’évaluation réalisée sur un tableur (Excel, OpenOffice).
Simulations, visualisations et décisions.


Cas réels, analyses et plan de trading

A partir de cotations journalières réelles et suivies sur plusieurs mois
Arbitrage warrants/options
Utilisation et gestion des options répliquées
Valorisation continue des stratégies et suivis de la valorisation jusqu’au terme.
Sorties optimales et money management.
Anticipations et ajustements des positions



Morgane TRAMASAYGUES intervient sur les marchés dérivés depuis plus de 19 ans. Il est actuellement responsable du trading quantitatif sur la gestion d'un book d'options cotées sur le CME.


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Les autres formations

Prix : 2.090,00 € TTC par participant
(2.090,00 € HT)
Date de la formation : 22 Juin 2018 à 09:00
Clôture des inscriptions : 19 Mai 2018
 
Lieu de la Formation : Paris - lieu communiqué aux inscrits
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